公司财务预测与评级 - 维持周大福2026财年每股盈利预测为0.9港元 [1] - 维持周大福2027财年每股盈利预测为0.96港元 [1] - 引入周大福2028财年每股盈利预测为1.02港元 [1] - 下调周大福目标价11%至15.86港元 [1] - 维持周大福“跑赢行业”评级 [1] 近期运营表现 - 周大福2026财年第四季度整体零售值同比微降1.5% [1] - 同期中国内地直营同店销售同比增长0.2% [1] - 同期中国内地批发同店销售同比下降5.8% [1] - 同期港澳市场同店销售同比增长40%，表现优于预期 [1] 管理层展望与战略 - 4月以来中国内地自营、加盟及港澳自营门店同店销售均实现同比增长 [1] - 管理层预期2027财年中国内地渠道净关店规模有望按季收窄 [1] - 管理层预计港澳市场受益于客流和需求改善，有望在同期保持良好增长 [1] - 公司在海外市场计划拓展新市场、新渠道，并逐步推动海外电商业务发展 [1]