核心财务表现 - 2026年第一季度净销售额为4.177亿欧元，同比增长17.8%；营业利润为1.148亿欧元，同比增长47.3% [1][2] - 第一季度息税折旧摊销前利润为1.304亿欧元，同比增长42.5%，占净销售额的31.2% [1] - 第一季度税前利润为1.134亿欧元，同比增长47.6%；期间利润为9040万欧元，同比增长47.6% [1] - 第一季度基本每股收益为0.64欧元，同比增长47.4%；经营活动产生的每股现金流为0.26欧元，同比下降52.3% [1] - 第一季度研发费用为4830万欧元，同比增长17.8%，占净销售额的比例维持在11.6% [1] - 第一季度资本支出（不包括业务合并收购）为1780万欧元，同比下降13.3% [1] - 第一季度末计息净负债为1.31亿欧元，较上年同期的6180万欧元增长超过100%；权益比率为54.1%，负债率为11.7% [1] - 第一季度已动用资本回报率（税前）为30.5%，净资产收益率（税后）为30.0% [1] 业务部门表现 - 所有业务部门均表现稳健，共同推动了增长 [2] - Nubeqa® 保持了强劲的增长势头，特许权使用费和产品销售额均较可比期间显著增长 [3] - 品牌产品业务部门的增长再次由 Easyhaler® 产品组合驱动，并且由于治疗实践的变化，产品组合持续从单一疗法产品向布地奈德-福莫特罗复方产品转移 [3] - 女性健康治疗领域也保持了良好的增长势头 [3] - 仿制药和消费者健康业务部门在本季度表现相当稳定，消费者健康业务的增长快于仿制药业务 [4] - 动物健康业务部门和 Fermion 的表现也符合预期 [4] 研发与临床进展 - 公司持续推进临床研发管线，ODM-212（一种研究性TEAD抑制剂）的持续临床试验和启动进一步临床二期试验的准备工作按计划进行 [5] - TEADCO 1b/2期试验已在报告期后的4月启动，该试验评估ODM-212与标准护理疗法联合治疗特定实体瘤的效果 [5] - ODM-212 获得了美国FDA针对间皮瘤的孤儿药认定，这是一个重要的里程碑 [5] 战略与管理 - 作为长期增长战略执行的一部分，公司任命Berkeley Vincent为创新药物执行副总裁，以加强高管团队 [6] - 在此任命后，Outi Vaarala将能够完全专注于领导公司的研发组织 [6] 2026年业绩指引 - 鉴于年初的稳健开局，公司收窄了2026年的业绩指引范围，从下限提高了净销售额和营业利润的预期 [7] - 2026年净销售额预计在19.5亿欧元至21亿欧元之间（此前指引为19亿至21亿欧元） [7][9] - 2026年营业利润预计在6亿欧元至7.5亿欧元之间（此前指引为5.5亿至7.5亿欧元） [7][9] - 2026年指引不包括任何重大的里程碑付款（2025年曾计入一笔1.8亿欧元的重大里程碑收入） [12][13] 指引的驱动因素与假设 - 指引假设公司入账的Nubeqa®特许权使用费和产品销售额在2026年将显著增加，该假设基于合作伙伴拜耳的预测 [14] - 品牌产品业务部门预计在2026年将实现增长，增长动力主要来自呼吸治疗领域和Easyhaler®产品组合 [15] - 动物健康业务部门预计将小幅增长，仿制药和消费者健康业务部门的净销售额预计将与2025年持平或略高 [15] - 基础营业利润增长（不包括重大里程碑）预计将由净销售额增长，尤其是Nubeqa®特许权使用费驱动 [16] - 2026年研发成本预计将比2025年增加 [17] - 2026年销售和营销费用预计将增加，原因包括对现有产品组合销售的额外投资以及根据与Endo Pharmaceuticals的协议应付的Nubeqa®特许权使用费 [18] - 集团2026年的总资本支出预计与2025年相比不会有重大变化 [19] 运营与行业环境 - 与其他制药公司的合作协议是公司商业模式的重要组成部分，相关付款的金额和时间难以预测 [11] - 公司面临供应链、物流、地缘政治冲突、原材料价格上涨、成本通胀以及监管变化（如美国药品关税）带来的运营风险 [21][22][26] - 汇率风险主要来自美元、瑞典克朗和波兰兹罗提，其他重要货币包括丹麦克朗和挪威克朗 [24] - 研究项目存在不确定性，可能影响成本和时间安排 [28] - 合作安排中的预付款和里程碑付款存在减值风险，例如在合作研究项目失败时 [29]