核心观点 - 公司2026年第一季度业绩符合预期，并确认了全年指引 [1][2][3][19] - 尽管面临行业逆风，公司三大业务部门均跑赢全球汽车产量 [1][4][15] - 公司通过积极管理供应链和成本，并凭借强劲的订单和商业成功，为2027年的增长回归做好准备 [2][3][21][22] 财务表现 - 总销售额：2026年第一季度为51.2亿欧元，按可比基础计算增长1.3% [1][4][7] - 原始设备销售额：为42.44亿欧元，按可比基础计算微降0.6%，但跑赢全球汽车产量3个百分点 [1][4][7][11] - 售后市场销售额：为5.58亿欧元，按可比基础计算增长1.9% [4][8] - 其他销售额：为3.18亿欧元，按可比基础计算大幅增长36.5%，主要由于客户对研发成本和样品的贡献 [4][8] - 汇率影响：对销售额产生4.3%的负面影响 [4][7] - 集团结构影响：因2025年11月出售动力总成系统传感器业务，对销售额产生0.6%的负面影响 [5] - 自由现金流：2026年目标为净财务利息后超过4亿欧元 [2][23] 区域市场表现 - 欧洲：原始设备销售额按可比基础下降2.9%，表现落后于汽车产量2个百分点 [9][12] - 亚洲（不含中国）：原始设备销售额按可比基础增长3.2%，表现领先汽车产量3个百分点 [9][12] - 中国：原始设备销售额按可比基础下降8.9%，但表现领先汽车产量1个百分点，公司目标是在2026年下半年恢复增长 [9][13] - 北美：原始设备销售额按可比基础强劲增长7.2%，表现领先全球汽车产量9个百分点 [9][14] - 南美：原始设备销售额按可比基础增长6.0% [9] 业务部门表现 - 动力总成部门：销售额为25.86亿欧元，按可比基础计算原始设备销售额下降1.4%，表现领先汽车产量2个百分点，北美开局良好 [16] - 大脑部门：销售额为11.97亿欧元，按可比基础计算原始设备销售额下降0.9%，表现领先汽车产量3个百分点，北美和亚洲（不含中国）表现强劲 [16][17] - 照明部门：销售额为13.35亿欧元，按可比基础计算原始设备销售额增长1.5%，表现领先汽车产量5个百分点，增长由中国和欧洲市场驱动 [16][18] 2026年业绩指引 - 销售额：目标为200亿至210亿欧元 [6][23] - 营业利润率：目标为销售额的4.7%至5.3% [6][23] 运营与战略举措 - 供应链管理：为应对电子供应链压力，公司已确保覆盖2026年所需90%以上的供应量，并与客户进行建设性对话以转嫁额外成本 [21][22] - 地缘政治影响：中东冲突对公司直接影响有限，迄今未观察到对客户需求的重大影响 [20] - 成本控制：公司持续严格管理成本和资本支出 [3][22] - 订单与商业成功：订单簿强劲，近期在中国等地取得商业成功，为2027年增长回归奠定基础 [3] 关键业务进展与投资 - 软件定义汽车：在德克萨斯州麦卡伦新建工厂，投资2.25亿美元，计划2027年底开始为通用汽车生产大型中央计算单元 [17][32] - 印度市场：计划未来几年投资超过2亿欧元以扩大工业足迹，第一季度保持强劲势头 [12][30] - 电气化：在印度浦那新建电动动力总成生产线，生产高度集成的三合一电驱动桥 [33] - 合作伙伴关系：与Hero MotoCorp合作开发两轮车高级骑手辅助系统，与NATIX合作构建开源多摄像头世界基础模型，与POWEN合作推进太阳能项目 [26][28][31] 行业与市场背景 - 全球汽车产量：2026年第一季度同比下降3.4% [4][11] - 公司表现对比：公司所有三个部门在第一季度的表现均优于收缩的全球汽车产量 [1][15]