本周财报焦点：科技巨头“七巨头” - 财报焦点集中在“七巨头”中的五大科技巨头：亚马逊(AMZN)、Alphabet(GOOGL)、微软(MSFT)和Meta(META)于4月29日周三公布业绩，苹果(AAPL)于次日公布[1] - 作为整体，“七巨头”2026年第一季度总收益预计将增长+20.3%，营收预计增长+22%[6] Alphabet (GOOGL) 业绩预期与表现 - Alphabet股票在过去一年中大约翻了一番，是“七巨头”中表现最佳的公司，年初至今也领先[1] - 市场预期Alphabet每股收益为2.64美元，营收为922亿美元，同比变化分别为-6.1%和+20.6%[2] - 市场关注其近期强劲运营表现的延续，特别是在云业务、搜索业务增长和利润率方面[2] - 云业务收入增长在2025年第四季度加速至+48%，高于第三季度的+34%，预计2026年第一季度增速将进一步加快[3] - 搜索业务增长在最近两个季度呈现温和加速趋势（2025年第四季度和第三季度分别为+17%和+16%），预计2026年第一季度增速在+17%至+18%之间[3] - 公司重申2025年资本支出计划为1750亿至1850亿美元，并将重点说明如何将巨额AI投资货币化[4] - 据报道，谷歌目前约75%的编程由AI生成，然后由工程师审核批准，高于去年的25%[4] 微软 (MSFT) 业绩预期与挑战 - 微软已成为“七巨头”中表现真正的落后者，其股票能否重估取决于Azure业务能否展现更多动能[5] - 微软云业务收入增长在最近几个季度似乎停滞，前三个季度的增长率分别为+26%、+26%和+27%[5] - 管理层将增长停滞趋势归因于产能限制，但市场对此存在疑虑[5] - 市场预期微软每股收益为4.07美元，营收为814亿美元，同比变化分别为+17.6%和+16.2%[5] 2026年第一季度整体盈利状况 - 结合截至4月24日周五已公布业绩的138家标普500成分股公司及尚未公布公司的预期，2026年第一季度总收益预计同比增长+14.5%，营收预计同比增长+9.7%[12] - 在已公布业绩的138家指数成分股公司中，总收益同比增长+23.1%，营收同比增长+9.6%，其中76.8%的公司每股收益超预期，同样比例的公司营收超预期[23] - 本周将进入第一季度财报季的核心阶段，近800家公司计划公布业绩，其中包括178家标普500成分股公司[24] 盈利预期修正趋势 - 过去几个季度，积极的盈利预期修正趋势已从科技板块扩展到其他领域[16] - 自本季度开始以来，在Zacks的16个行业中，有5个行业的盈利预期被上调，包括科技、能源、基础材料、公用事业和商业服务行业[18] - 能源行业预期上调与中东局势发展有关[21] - 另一方面，自本季度开始以来，16个行业中有11个行业的第二季度预期被下调，其中运输、汽车和可选消费行业面临最大压力[21] - 当前对2026年第二季度的预期是收益增长+19.9%，营收增长+9.5%[17] 行业分类：周期性与非周期性 - 标普500指数被分为周期性行业和非周期性行业，周期性行业占2026年第一季度指数总收益的43.3%，非周期性行业占56.7%[30] - 周期性行业组包括11个Zacks行业，如可选消费、零售、汽车、基础材料、工业、建筑、综合企业、能源、金融、运输和商业服务[31] - 非周期性行业组包括必需消费、医疗、科技、航空航天和公用事业[35]