市场趋势与投资主题 - 从科技和人工智能股票流出的所谓“大轮动”似乎是短暂的 增长型股票仍是市场重点 当前最大的增长动力来自人工智能 [1] - 人工智能发展的第一阶段侧重于模型训练 下一阶段将更多关注推理和人工智能代理 [3] 超威半导体公司 - 公司在数据中心GPU市场长期被忽视 但其在ROCm软件和即将推出的MI450 GPU的Chiplet设计方面取得的进展 有助于其参与推理市场的竞争 [4] - 公司与OpenAI和Meta Platforms的两大合作伙伴关系应有助于推动增长 [4] - 公司在数据中心CPU领域处于领先地位 随着代理式人工智能的兴起 人工智能数据中心中的CPU与GPU比例将变得更加紧密 [5] - 数据中心CPU市场已经供不应求 公司准备推出专为代理式人工智能设计的新CPU [5] 博通公司 - 随着超大规模企业继续寻求减少对英伟达的依赖 博通成为其日益青睐的另一家公司 是ASIC技术领域的领导者 并帮助Alphabet开发了其非常成功的张量处理单元 [6] - 随着TPU需求激增 博通正乘势而上 这既得益于Alphabet内部使用 也得益于其他大型客户的日益接受 [6] - 包括Anthropic在内的客户已向博通订购了价值210亿美元的芯片 将于今年交付 并最近延长了与Alphabet和博通在未来TPU交付方面的合作伙伴关系 [6] - 其他公司 包括OpenAI 也转向博通以帮助开发自己的定制人工智能芯片 [7] - 公司预计在2027财年仅人工智能芯片销售额就将达到1000亿美元 约为去年人工智能总收入的5倍 [7] - 公司的数据中心网络业务也呈现强劲增长 凭借其Tomahawk以太网解决方案在该领域处于领先地位 [7]