美联储政策与利率路径 - 美联储主席鲍威尔指出，双重使命（通胀与就业）的两侧均存在风险[3] - 经济学家预计2026年下半年将进行降息[4] - 降息的触发点将是失业率上升，预计未来几个月内失业率将开始走高，若美联储对此感到担忧，将进一步放松政策至中性区域[12][13][14] 就业市场状况 - 当前就业市场整体保持韧性[5] - 企业目前处于观望模式，不愿解雇工人，因担心重蹈疫情后难以找到合适人才的覆辙[6] - 然而，科技和金融服务等领域已开始出现裁员小幅增加的情况，若伊朗冲突的阴云不散，预计约一个月后裁员可能会再次增加[6] - 目前就业增长分布相对狭窄，主要集中在医疗保健领域，这更多反映了人口老龄化、家庭护理需求等结构性因素[13] 人工智能对劳动力的潜在影响 - 人工智能的部署在工作场所目前相对有限，但采用的企业比例正在增长[8] - 短期内不必然将潜在的失业或裁员与人工智能部署直接挂钩[8] - 长期来看，尽管部分工人可能被取代，但相对乐观地认为，当全面推广时，人工智能将与劳动力形成协同效应，而非简单的替代关系[7][9] - 美国在人工智能支出方面领先于世界其他地区[14] 地缘冲突与能源价格对经济的影响 - 当前WTI油价仍处于每桶92美元左右的高位[9] - 长期来看，若能源价格飙升持续时间不超过6个月，其对核心通胀的传导将非常有限，对经济增长的影响也较为温和[10][11] - 回顾2022年乌克兰危机初期油价飙升的情况，其最终可能使GDP增长率降低0.1至0.2个百分点[11] 美国经济基本面与展望 - 经济学家对美国经济回归2%通胀路径持相对乐观态度[3] - 对失业率存在上行风险的担忧，预计年中失业率可能上升[4] - 当前失业率为4.3%，处于低位[12] - 移民政策限制了劳动力供应的增长，使得劳动力供应相对平稳，仅裁员本身就足以推高失业率[13] - 美国经济是一个充满活力的经济体，在矿产开采等行业也展现出活力[14] - 由于强大的研发和基础设施，美国是目前少数没有经历柴油等物资短缺的国家之一[14] - 去美元化的说法有些言过其实，美国仍是全球资本青睐的停放地[15]