公司业绩表现 - 公司第一季度纯利为119亿元人民币，同比下跌11%，按季下跌8% [1] - 第一季度纯利分别相当于花旗及市场全年预测的20%及21%，低于预期 [1] - 业绩低于预期主要由于联营公司利润贡献低于预期及少数股东权益占比较高 [1] - 若撇除一次性项目，核心纯利估计为119亿元人民币，同比跌8%，但按季反弹25% [1] 花旗观点与评级 - 花旗维持公司“买入”评级，目标价为54.7港元 [1] 公司经营指引更新 - 公司收购母公司资产后，已上调2026年商业煤产量指引55%至5.134亿吨 [1] - 公司收购母公司资产后，已上调2026年商业煤销量指引42%至6.181亿吨 [1] - 公司收购母公司资产后，已上调2026年发电量指引29%至2,881亿千瓦时 [1]