核心观点 - 公司2026年第一季度业绩表现强劲，战略转型势头加速，实现了自2013年以来首次第一季度后付费电话用户净增 [1] - 公司基于强劲的业绩和势头，上调了2026年全年指引 [1] - 公司CEO表示，通过以客户为中心和减少摩擦，公司正在重获市场领导地位，并已带来更健康的客户经济状况和更低的流失率 [2] 财务业绩摘要 - 总营业收入：为344亿美元，同比增长2.9% [7] - 综合净利润：为51亿美元，同比增长3.3% [7] - 综合调整后EBITDA：为134亿美元，同比增长6.7%，创公司历史最高季度记录 [6][7] - 摊薄后每股收益：为1.20美元，同比增长4.3% [7] - 调整后每股收益：为1.28美元，同比增长7.6%，为2021年以来最佳季度增长率 [6][7] - 经营活动现金流：为80亿美元，同比增长2.6% [7] - 资本支出：为42亿美元，移动和光纤网络建设进度按计划进行 [7] - 自由现金流：为38亿美元，同比增长4.0% [7] 用户与业务表现 - 后付费电话用户净增：第一季度净增5.5万用户，为2013年以来首次实现第一季度净增，同比改善超过34万 [1][14] - 核心预付费用户净增：净增11.5万，实现连续七个季度增长 [14] - 宽带用户净增：第一季度净增34.1万，其中固定无线接入净增21.4万，光纤宽带净增12.7万 [14] - 总宽带连接数：固定无线接入和光纤宽带连接总数约为1680万 [14] - 移动和宽带服务收入：达到约229亿美元，同比增长1.6% [5] 债务、资本结构与股东回报 - 总无担保债务：截至第一季度末为1425亿美元，较2025年第四季度末的1311亿美元有所增加 [7] - 净无担保债务：截至第一季度末为1301亿美元，较2025年第四季度末的1101亿美元有所增加 [7] - 债务比率：无担保债务与综合净利润比率为8.0倍，净无担保债务与综合调整后EBITDA比率为2.6倍 [7] - Frontier债务偿还：自收购完成以来已偿还约一半的Frontier债务，预计在年底前偿还其绝大部分债务 [7] - 股份回购：第一季度成功完成25亿美元股份回购，全年目标至少30亿美元回购计划正按计划进行 [7] 2026年全年指引（上调后） - 调整后每股收益：预计为4.95至4.99美元，相当于同比增长5.0%至6.0% [15] - 零售后付费电话用户净增：预计将达到75万至100万区间上半部分，约为2025年报告结果的2至3倍 [2][15] - 总移动和宽带服务收入增长：预计为2.0%至3.0%，约合930亿美元；无线服务收入增长预计在2026年大致持平 [15] - 经营活动现金流：预计为375亿至380亿美元 [15] - 资本支出：预计为160亿至165亿美元 [15] - 自由现金流：预计为215亿美元或更多，较2025年增长约7.0%或更多，这将是自2020年以来的最高水平 [15]