公司财务与运营表现 - 2026年第一季度，公司实现调整后EBITDA 2.77亿美元，调整后EBITDA利润率为35%，产生自由现金流1.69亿美元 [2][4] - 第一季度合同钻井服务收入为7.42亿美元，运营现金流为2.73亿美元，资本支出为1.04亿美元 [4] - 公司维持了每股0.5美元的季度股息，董事会已宣布第二季度继续派发同等股息 [2] - 公司出售了“Mick O‘Brien”号自升式钻井平台，获得2.1亿美元现金及1.5亿美元卖方票据 [4] - 公司赎回了5500万美元本金、利率8.5%的优先担保票据，价格为票面价值的103% [4] - 公司完成了四套Blackships防喷器系统中前两套的租赁买断，花费3650万美元，剩余两套预计在2026年第二和第四季度以各约1800万美元买断，总成本预计为7300万美元 [4] 合同与订单储备 - 过去三个月，公司获得总计约5.65亿美元的新合同授标 [2] - 其中，“Noble Courage”号获得巴西国油为期略超三年的延期，净增订单储备3.39亿美元，日费率从2026年4月1日至2027年底的29万美元降至28万美元，随后延期期间的日费率略高于30.9万美元 [2] - “Noble Deliverer”号获得伍德赛德石油的五口井合同，价值1.21亿美元（基于约300天固定作业期） [2] - “Noble Developer”号在圭亚那获得埃克森美孚一口井合同，日费率为37.5万美元 [2] - “Noble Venturer”号在加纳获得Planet One一口井合同，日费率为43万美元，预计作业期约45天 [2] - “Noble Black Rhino”号在美国墨西哥湾开始一口选择权井作业，预计100天 [2] - “Noble Viking”号在马来西亚获得额外一口井合同 [2] - 截至4月26日，公司当前订单储备总额为75亿美元，其中约18亿美元预计在2026年剩余时间转化，24亿美元预计在2027年转化 [2][4] 市场动态与行业前景 - 超深水钻井平台市场需求强劲，所有可衡量和间接指标均显示积极信号 [2] - 2026年第一季度签订了32个“平台年”的超深水合同，大约是去年季度平均签约率的两倍 [2][3] - 仅4月份，在巴西国油延期合同结束后，又签订了超过40个“平台年”的超深水合同，使得年初至今新增订单储备显著超过去年全年签约量 [3] - 目前超深水钻井平台签约利用数为105座，占市场供应量的95%，正接近两年前的高点，但当前订单储备量比两年前的高点高出55%以上 [3] - 在105座已签约平台中，有14座拥有未来合同但尚未开始作业，其中6座属于Noble，这些平台将在未来6-12个月内陆续启动，平均合同期为每座平台两年 [3] - 市场公开需求（以招标和预招标形式）持续增长，上季度观察到略高于100个“平台年”的浮式平台需求，同比增长33%，目前该数字已超过110个“平台年” [3] - 市场供需平衡日益趋紧，预计将导致日费率上行压力，公司认为浮式平台费率可能在今年晚些时候开始上涨 [3] 公司展望与战略 - 公司维持2026年全年收入指引在28亿至30亿美元之间（其中约1.5亿美元为可报销和其他收入），调整后EBITDA指引在9.4亿至10.2亿美元之间 [4] - 2026年资本支出指引因支持“Noble Deliverer”号重新激活的合同而增加2500万美元 [4] - 公司预计从2027年开始，EBITDA和自由现金流将迎来健康的拐点 [4] - 公司拥有强大的资产负债表、75亿美元订单储备以及对其全球领先钻井船和自升式平台重新定价的机会，为迎接下一阶段的海上钻井周期做好了充分准备 [5] - 公司对2027年的前景比上一季度更为乐观，原因包括“Deliverer”号合同以及市场动态改善 [5] 区域市场与客户动态 - 巴西国油是2026年年初至今超深水“平台年”签约量的一半以上来源，非巴西国油的签约活动也保持健康水平 [3] - 亚洲（包括澳大利亚）和西非是公司看好的、有望在能源安全担忧加剧背景下实现更多合同转化的区域 [10] - 美国墨西哥湾是一个可能对油价反应较快的传统区域 [6] - 客户对深水勘探的讨论和兴趣在增加，深水在能源供应中的重要性被重新认识 [6][7] - 圭亚那和委内瑞拉等南美洲地区，以及亚洲地区，近期在推动最终投资决策方面显示出更强的紧迫性 [23] 具体资产与项目更新 - “Mick O‘Brien”号自升式平台因客户提前解约，预计将产生约1500万美元的负面影响，包括剩余的光船租赁义务和平台封存成本 [4][29] - 公司正在为多座钻井平台的启动做准备，包括“Voyager”、“Jerry D‘Souza”、“Interceptor”、“Valiant”、“Endeavour”、“Great Fight”、“Deliverer”和“Venture”等，项目执行是公司当前的重点 [5] - 对于“Black Rhino”、“Globetrotter 1”和“Apex”等平台，公司正在美国墨西哥湾内外寻找工作机会，其中“Globetrotter 1”主要瞄准干预作业市场 [11][12] - “Faye Kozak”号平台未包含在巴西国油近期的“混合延期”谈判中，公司正为其在南美及其他地区寻找机会 [13][14] 技术与效率 - 公司认为其拥有全球最具竞争力的船队之一，所有钻井船都将在不久后配备控压钻井系统，并且自动化设备的安装量领先 [17] - 技术与自动化是深水作业未来的推动力，能够帮助降低深水作业成本曲线 [22] - 行业合作日益紧密，服务公司与运营商早期协作以实现最大效率，这种模式在圭亚那等项目上已见成效 [22] 资本结构与财务策略 - 公司计划在适当时机对资本结构进行再融资，合并原Noble和原Diamond的债务，预计每年可实现可观的现金利息节省 [16] - 公司持续通过稳健的资本回报计划为股东创造价值 [5]