2026年第一季度业绩概览 1. 2026年第一季度，公司实现每股标准化运营资金（FFO）0.94美元，超出市场一致预期（0.91美元）3.3%，较上年同期的0.86美元增长9.3% [1] 2. 季度总收入为16.6亿美元，同比增长22%，超出市场一致预期（15.4亿美元）4.58% [1] 3. 业绩增长主要由养老社区运营（SHOP）业务驱动，公司季末流动性为55亿美元 [1] 收入结构变化 1. 收入结构向养老社区收入倾斜，居民服务费收入从上年同期的9.689亿美元跃升至12.9亿美元，同比增长33.4%，是总收入增长的主要驱动力 [2] 2. 三重净租赁物业的租金收入同比下降21.2%至1.231亿美元 [3] 3. 门诊医疗及研究（OM&R）物业组合的租金收入同比增长4%至2.301亿美元，为收入增长提供了额外支持 [3] SHOP业务运营表现 1. SHOP同店平均入住率同比提升310个基点至90.4% [4] 2. SHOP同店每占用房间月均收入（RevPOR）同比增长5%至5,512美元 [4] 3. 同店运营费用同比增长5.8%至6.169亿美元，管理费增长9.9%至5100万美元 [5] 4. 在收入增长和成本可控的推动下，SHOP同店现金净营业收入（NOI）利润率同比扩大170个基点至30.0% [5] 各业务板块现金NOI增长 1. 公司整体同店现金NOI同比增长8.7%至5.431亿美元，各主要板块均实现增长 [6] 2. SHOP同店现金NOI同比增长15.4%至2.869亿美元，是增长的主要贡献者 [6] 3. OM&R组合同店现金NOI同比增长2.4%至1.414亿美元 [7] 4. 三重净租赁组合同店现金NOI同比增长1.6%至1.149亿美元 [7] 财务状况与融资活动 1. 公司期末净债务与进一步调整后EBITDA的比率为5.0倍，资产负债表持续改善 [8] 2. 截至2026年3月31日，公司拥有55亿美元流动性，为增长和财务灵活性提供支持 [8] 3. 季度内，公司通过股权远期销售协议结算1060万股，获得净收益8亿美元，另有16亿美元未结算的股权远期销售协议，为2026年预期投资活动筹集的股权资本总额达24亿美元 [9] 4. 季末现金及现金等价物为1.836亿美元 [9] 2026年业绩指引与投资计划更新 1. 基于强劲的季度表现，公司上调了2026年全年指引，将每股标准化FFO预期区间上调至3.82-3.89美元，中点从之前的3.83美元提高至3.86美元 [11] 2. 公司将2026年养老社区投资额预期从25亿美元上调至30亿美元 [11] 3. 指引上调主要得益于SHOP引领的物业表现提升以及投资活动的增值效应，部分被市场对更高利率的预期所抵消 [12] 其他REITs业绩表现 1. SL Green Realty Corp. 2026年第一季度每股FFO为0.84美元，较上年同期的1.40美元下降40%，且未达到市场预期（1.06美元） [14] 2. SL Green净租金收入为1.66亿美元，同比增长14.9%，超出市场预期（1.63亿美元），其曼哈顿写字楼组合录得创纪录的一季度租赁量 [14] 3. Prologis, Inc. 2026年第一季度每股核心FFO为1.50美元，较上年同期的1.42美元增长5.6%，超出市场预期（1.48美元）1.49% [15] 4. Prologis租金收入为21.3亿美元，同比增长6.9%，超出市场预期（21.0亿美元）1.12%，强劲的租赁活动支撑了业绩 [15]