核心观点 - 交银国际上调凯莱英H股目标价至136.6港元，A股目标价至159.2元人民币，并维持“买入”评级 [1] - 上调评级主要基于公司2026年首财季超预期的业绩表现 [1] - 公司新兴业务订单需求持续高涨且经营效率提升，支撑了强劲的利润增长 [1] - 公司在高景气度赛道的后期订单规模扩大和前瞻性投入，有望带来较强的长期高增长确定性 [1] 财务预测与业绩 - 交银国际上调凯莱英2026-2028年经调整净利润预测，幅度为2%至14% [1] - 2026年首财季录得强劲且超预期的利润增长 [1] 业务运营与市场环境 - 公司面临汇率波动和小分子业务高基数的影响 [1] - 新兴业务订单需求持续高涨 [1] - 公司经营效率有所提升 [1] - 公司在高景气度赛道的后期订单规模正在扩大 [1] - 公司进行了前瞻性投入 [1]