核心财务表现 - 2026年第一季度经调整EBITDA为86.68亿挪威克朗，低于去年同期的95.16亿挪威克朗[1] - 经调整每股收益从2025年第一季度的1.63挪威克朗增至2026年第一季度的2.07挪威克朗[1] - 经营资本因金属价格上涨和销量增加而上升，导致自由现金流为负40亿挪威克朗[1] - 过去12个月经调整的资本回报率(RoaCE)为10.1%[1] - 2026年第一季度净收入为43.41亿挪威克朗，经调整后净收入为40.62亿挪威克朗[22] - 净债务从97亿挪威克朗增加至129亿挪威克朗，经调整净债务从182亿挪威克朗增加至216亿挪威克朗[23][24] 分业务板块业绩 - 铝土矿与氧化铝板块：经调整EBITDA从去年同期的51.35亿挪威克朗下降至7.47亿挪威克朗，主要因氧化铝价格下跌和不利汇率影响，部分被销量增加和铝土矿质量改善带来的成本降低所抵消[11] - 能源板块：经调整EBITDA从去年同期的11.8亿挪威克朗下降至7.87亿挪威克朗，主要因发电量减少以及价格区域差异导致亏损[13] - 原铝金属板块：经调整EBITDA从去年同期的25.46亿挪威克朗大幅增至50.34亿挪威克朗，主要因全包金属价格上涨和氧化铝成本降低[15] - 金属市场板块：经调整EBITDA同比增加，主要因回收业务利润提高以及采购和交易活动表现强劲[16] - 挤压材板块：经调整EBITDA从去年同期的11.74亿挪威克朗增至12.99亿挪威克朗，主要因美国利润率提高以及固定人工和能源成本降低[17]；与2025年第四季度相比，从亏损6.2亿挪威克朗转为盈利12.99亿挪威克朗[18] 运营与生产情况 - 上游业务持续表现强劲，挪威冶炼厂先前削减产能的持续恢复，完全抵消了中东地区的减产，使原铝产量同比增长2.7%[2] - 巴西Alunorte氧化铝精炼厂产量同比提升，得益于收率提高和设备可用率稳定[2] - 回收业务表现强劲，北美业务是主要驱动力，美国回收商因增值产品溢价相对于废铝和标准铝锭溢价上升而获得极高利润[3] - HalZero测试工厂已成功投产，标志着新铝生产技术开发的重要里程碑[9] 市场与行业动态 - 2026年第一季度，氧化铝价格指数在每吨297至315美元之间窄幅波动，反映中国氧化铝价格趋势[12] - 印尼和印度新精炼厂的氧化铝产量持续增加，而中东冶炼厂减产减少了需求，加剧了中国以外地区的氧化铝供应过剩[12] - 全球原铝消费量同比微增，中国以外地区增长1.2%，中国消费量估计与去年同期持平[15] - 中东危机对铝市场和价格产生重大影响，海湾合作委员会国家年产量超600万吨，已宣布的减产导致约一半产能被削减，推动三个月期铝价格从季度初的每吨2,995美元上涨至季度末的每吨3,467美元[15] - 欧洲挤压材需求估计同比持平，但环比增长18%，主要受季节性因素驱动[19] - 北美挤压材需求估计同比下降4%，环比增长9%，部分受季节性因素驱动[20] 战略举措与合同 - 为确保长期竞争力和低碳地位，公司已获得总计14太瓦时的三份新可再生能源长期合同[6] - 2026年3月与Alpiq签署合同，自2031年至2038年每年在NO3价格区获得0.22太瓦时电力[6] - 2026年4月与Statkraft签署两份合同，一份自2029年至2038年每年在NO2价格区增加0.88太瓦时，另一份自2031年至2038年每年在NO3价格区增加0.44太瓦时[7] - 除长期合同外，公司正积极开发新的可再生能源项目并升级自有可再生能源资产组合[7] 其他重要事项 - 2026年3月30日，巴西Alunorte氧化铝精炼厂一名承包商发生医疗紧急情况，后不幸去世，事件正在调查中[5] - 2026年第一季度北欧平均电力价格同比和环比均有所上涨，主要因寒冷干燥天气导致季节性需求强劲以及风力低于正常水平[14]