公司2026年第一季度财务表现 - 公司2026年第一季度实现营业收入1502.25亿元，归母净利润40.85亿元 [2] - 第一季度归母净利润同比下降55.38%，公司解释主要因汇率波动带来的汇兑损失所致，主营业务盈利能力保持平稳 [2] - 第一季度毛利率达到18.8%，较去年第四季度提升1.4个百分点，为最近一年来的最高水平 [2] 海外业务与市场拓展 - 海外业务成为重要增长极，第一季度海外销量近32万辆，同比增长55% [2] - 新能源汽车足迹遍及全球120个国家和地区，累计出口超208万辆 [2] - 高盛指出，第一季度海外销量占比达到46%，海外市场扩张是表现优异的原因之一 [3] - 高盛预期海外市场将成为公司第二增长动力，在2030年前贡献83%的汽车销量增量 [4] 研发投入与技术成果 - 公司保持高强度研发投入，第一季度研发费用达113亿元，较同期净利润高72亿元 [1][3] - 截至目前，公司累计研发投入已超过2500亿元 [3] - 3月初，公司发布第二代刀片电池及闪充技术，创造全球量产最快充电速度新纪录，并已投入量产应用 [3] 充电网络建设 - 公司闪充站网络建设提速，截至4月23日，已建成5499座闪充站，覆盖全国311座城市 [3] - 根据目标，截至2026年底，公司将在全国范围内建成2万座闪充站 [3] 机构观点与业绩评价 - 高盛认为公司首季业绩表现强劲，收入、毛利及经营溢利分别较其预期高出12%、18%及82% [3] - 业绩优异受惠于海外销量占比提升、外部电池销售优于预期以及严格的物料清单成本控制 [3] - 高盛给予公司“买入”评级，目标价134港元 [4]