交易概述 - Chiesi集团同意以每股27.00美元现金收购KalVista Pharmaceuticals，股权价值约19亿美元 [1][3][6] - 交易预计将于2026年第三季度完成，已获得双方董事会一致批准 [1][6] - 此次收购是Chiesi迄今为止金额最大的收购，是其罕见病战略的重要里程碑 [4] 交易条款与结构 - Chiesi将通过要约收购方式收购KalVista所有已发行普通股，每股现金对价为27.00美元 [3][12] - 该对价相较于KalVista截至2026年4月28日的30日成交量加权平均股价有36%的溢价 [12] - 交易不附带任何融资条件，若要约收购成功完成，Chiesi将通过第二步合并以相同对价收购剩余未要约股份 [12] 战略意义与协同效应 - 收购为Chiesi的罕见免疫学产品组合增加了首款口服、按需治疗的遗传性血管性水肿疗法 [1][5][6] - 通过结合KalVista的创新与Chiesi全球罕见病的专业能力，旨在加速患者可及性并加强医学科学合作 [5] - 此次收购符合Chiesi加速罕见病领域影响力的战略，旨在解决高度未满足的医疗需求 [8] 核心资产：EKTERLY® (sebetralstat) - Sebetralstat是一种新型血浆激肽释放酶抑制剂，是首个用于成人和12岁及以上青少年HAE发作的口服、按需治疗药物 [7][11] - 该疗法已在美国、英国、欧盟、日本等地获批，2025年7月在美国上市后市场接受度强劲，2025年销售额达4900万美元 [7] - 计划于2026年在美国提交扩大用于2-11岁儿童的监管申请，并预计在关键全球市场提交更多申请，有潜力成为全球HAE管理的基石疗法 [7][11][13] 财务与运营影响 - Sebetralstat预计将对Chiesi 2030年60亿欧元的战略收入目标做出有意义的贡献 [5] - 交易将显著扩大Chiesi在美国的商业基础设施和市场影响力 [5] - Chiesi在2025财年实现36.25亿欧元的合并收入，按固定汇率计算同比增长8.2%，息税折旧摊销前利润为9.31亿欧元 [27] 公司背景 - Chiesi集团是一家以研发为导向的国际生物制药集团，专注于呼吸健康、罕见疾病和专科护理 [15] - Chiesi全球罕见病是集团内专注于罕见和超罕见疾病疗法研发和商业化的业务部门 [3][16] - KalVista是一家致力于为存在重大未满足需求的罕见病患者提供口服疗法的全球制药公司 [17]