核心观点 - 一项调查显示，57%的美国人认为现代投资组合更为复杂，需要更多专业指导，这反映了美国家庭管理退休资金方式的广泛转变[2] - 这种对复杂性的认知在不同代际间高度一致，从婴儿潮一代到Z世代，认同率在54%至59%之间，表明复杂性并非局限于单一人生阶段或资产类别[3][6] - 消费者信心低迷（2026年3月密歇根大学消费者信心指数为53.3，环比下降5.5%）的宏观背景，促使家庭在决策时更倾向于寻求外部帮助[9] 行业趋势与投资者行为 - 投资工具本身变得更为复杂，67%的美国人认为成功的投资需要超越股票和债券，42%的人认为经典的60/40投资组合已经过时[10] - 投资策略正从传统资产转向需要主动管理的复杂产品，如备兑看涨期权ETF、优先股基金和多资产收益工具，这些产品涉及期权覆盖、信用分级等专业知识[10][12] - 产品资金流向反映了上述信念的转变，投资者正采用更复杂的收入策略，并管理多账户结构[2] 主要财富平台表现 - 嘉信理财在2026年第一季度末总客户资产达11.77万亿美元，同比增长19%，其管理投资解决方案净流入同比增长46%[5] - 贝莱德在2026年第一季度末资产管理规模达13.89万亿美元，当季净流入1300亿美元，其中iShares ETF净流入创纪录地达到1320亿美元[5] - 摩根大通资产与财富管理客户资产达7.1万亿美元，同比增长18%，长期资产管理规模净流入540亿美元[5]