公司股价与市场表现 - 蒙牛乳业股价逆市上涨，截至发稿涨3.11%，报17.22港元，成交额2.65亿港元 [1] 机构核心观点与业绩展望 - 兴业证券指出，公司深耕乳制品深加工国产替代，品控与技术护城河已成，有利于带动盈利空间进一步扩大 [1] - 兴业证券指出，2025年公司计提减值23.20亿元，2026年将轻装上阵 [1] - 花旗强调，公司的营销效率优于行业平均水平，将是“2026年周期性利润复苏力度强于行业竞争对手”的重要支撑 [1] - 高盛预计，受益于春节较晚及冬奥营销，蒙牛1月份常温奶销售实现高单位数至双位数增长 [1] 运营与财务健康度 - 兴业证券指出，当前公司库存健康度较高，2026年第一季度动销数据呈现企稳回升态势 [1]