公司业绩表现 - 美高梅中国2024年第一季度物业EBITDA（剔除品牌授权费）同比增长4%至24.58亿元，较市场及该行预期高出5%至6% [1] - 第一季度整体物业EBITDA利润率同比收窄1.6个百分点至28%，但仍处于26%至29%区间的高位 [1] - 美狮美高梅的物业营运开支低于预期 [1] 市场运营与份额 - 公司第一季度博彩总收入份额符合预期 [1] - 尽管2月份贵宾厅赢率低于正常水平影响了收入份额，但份额在3月回升至17%，并于4月保持稳定 [1] 估值与评级 - 公司目前股价相当于2026年预测企业价值倍数（EV/EBITDA）7.3倍，预测股息率为5.6% [1] - 里昂维持对公司“跑赢大市”的投资评级，目标价为19.2港元 [1]