公司业绩表现 - 公司第一季度收入持平，但经营溢利同比下跌28% [1] - 业绩疲弱主要由于期内确认了库存销售及低利润率项目，导致毛利率受压 [1] 未来业绩预测 - 若个别一线城市的强劲销售持续至下半年，预计2026年预售额及每股盈利预测仍有上调空间 [1] - 目前对公司的预测为：2026年预售额同比增长1%，每股盈利同比下跌10% [1] 机构观点与目标 - 摩根士丹利给予公司"与大市同步"的评级 [1] - 摩根士丹利设定的目标价为12.5港元 [1]