2026年第一季度业绩 - 第一季度每股收益为3.48美元，调整后每股收益为3.60美元，超出公司预期，主要得益于更有利的收入、更低的成本以及合资企业更好的业绩表现 [1] - 第一季度总营收为45亿美元，同比增长11% [4][5] - 第一季度净收益为9亿美元，调整后净收益为10亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为17亿美元 [4][5] - 第一季度载客量为250万人次，同比增长12%，载客率为109% [4][6] - 第一季度毛利润收益率同比增长6.9%，净收益率同比增长3.6%（按固定汇率计算增长2.0%），主要受强劲的短期需求和船上收入推动的关键产品定价提升影响 [4][6] - 第一季度毛邮轮成本每可用乘客邮轮日同比下降1.0%，不含燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日同比上升0.6%（按固定汇率计算下降0.5%） [4][7] - 第一季度公司通过8.36亿美元的股票回购和2.7亿美元的股息支付，向股东返还了约11亿美元 [1] 2026年全年及第二季度展望 - 公司预计2026年调整后每股收益在17.10美元至17.50美元之间，同比增长11%，这反映了高于预期的燃料成本、地缘政治事件对TUI Cruises中东航线的影响、更低的非燃料成本以及近期股票回购带来的收益 [1][4] - 预计全年营收将同比增长约10%，净收益率预计同比增长2.3%至3.3%（按固定汇率计算增长1.5%至2.5%），主要受近期影响地中海和墨西哥西海岸航线的地缘政治事件影响 [4] - 预计全年不含燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日同比上升约0.5%（按固定汇率计算基本持平） [4] - 基于当前油价，预计全年燃料成本约为13亿美元，比之前的指引高出每股0.62美元 [4] - 预计2026年运力将同比增长6.7% [17] - 预计第二季度调整后每股收益在3.83美元至3.93美元之间，若不考虑地缘政治影响和影响同比可比性的项目（如干船坞时间），第二季度调整后每股收益增长率约为11% [13] - 预计第二季度净收益率同比增长约0.9%（按固定汇率计算增长约0.2%），该季度受近期全球事件影响的高收益航线敞口更大 [11] - 预计第二季度不含燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日同比增长4.9%至5.4%（按固定汇率计算增长4.6%至5.1%），成本增长主要受干船坞天数同比大幅增加以及船员调动成本上升影响 [12] 预订与需求状况 - 整体需求环境依然强劲，4月份的预订量继续超过去年同期，包括短期预订持续走强 [8] - 公司的预订仓位价格创下纪录，预订量处于历史区间内 [8] - 高收益的地中海航线预订在年初表现异常强劲，但在第一季度末因地缘政治事件而有所放缓，部分原因是航空旅行成本增加、航空公司运力减少和航班中断，但最近几周，剩余有限舱位的预订已开始反弹，这些因素主要影响第二和第三季度 [1][8] - 墨西哥西海岸航线的预订也在本季度放缓，反映了该地区特定的地缘政治相关考虑 [8] - 船上收入趋势依然强劲，船上消费持续超过去年同期水平，这得益于客人对船上和目的地体验日益增长的需求，以及公司在船上和目的地持续扩大的产品供应 [9] 业务发展与战略 - 公司正在通过创新渠道扩大其度假生态系统，以进一步加强长期增长轨迹，包括最近在圣托里尼推出的皇家海滩俱乐部、即将交付的“海洋传奇号”邮轮，以及最近订购的“海洋标志六号”和“海洋标志七号”邮轮 [2] - 公司正在采取措施增强其忠诚度生态系统，包括最近推出的皇家ONE信用卡，旨在加深客户参与度，以在全球不断增长的庞大度假市场中获取更大份额 [2] - 公司计划到2028年将私人目的地组合从三个扩展到八个，并将在2027年通过名人河轮进入内河游轮市场 [39] - 2026年全年资本支出预计约为50亿美元，主要与公司的新船订单和陆基目的地计划相关，其中非新船相关的资本支出预计为18亿美元，大部分用于公司先前宣布的正在开发的私人目的地 [22] 财务状况与流动性 - 截至2026年3月31日，集团流动性头寸为69亿美元，包括现金及现金等价物和未提取的循环信贷额度 [19] - 2026年2月，公司发行了12.5亿美元于2033年到期的4.750%高级无担保票据和12.5亿美元于2038年到期的5.250%高级无担保票据，所得款项用于为2026年到期的优先票据进行再融资，剩余款项用于偿还其他现有债务，包括定期贷款，这些行动延长了公司的债务到期期限，减少了近期债务到期规模 [20] - 截至2026年3月31日，2026年至2030年的计划债务到期额分别为12亿美元、25亿美元、31亿美元、11亿美元和10亿美元 [21] - 公司在本季度以8.36亿美元的总价回购了290万股股票，当前股票回购计划授权下仍有10亿美元剩余额度 [21] 燃料成本与对冲 - 第一季度经对冲后的燃料价格为每公吨613美元，消耗量为43.2万公吨 [14] - 基于当前油价，公司预计第二季度燃料费用为3.46亿美元，预计消耗量为42.3万公吨，其中60%通过互换合约进行对冲 [15] - 预计2026年、2027年、2028年和2029年通过互换合约对冲的预测消耗量比例分别为59%、49%、30%和15% [16] - 对冲组合的每公吨年平均成本在2026年至2029年分别约为475美元、408美元、424美元和451美元 [16]