核心观点 - 中东冲突导致燃油成本持续高企 前景不确定性增加 但短期内无供应中断迹象 预计影响将在本财年下半年逐步缓解[1][2] 燃油成本影响 - ANA预计高油价将使全年成本增加约1400亿日元 但通过套期保值 票价和成本削减 预计实际影响将限制在约600亿日元左右[3] - JAL估算 若新加坡航空煤油均价达每桶200美元且日元汇率在160 每月燃油成本将增加约280亿日元[4] 应对措施与缓解因素 - ANA约90%的国内燃油需求已进行套期保值[3] - 政府支持 收入增长以及燃油附加费将抵消部分成本影响[4] - ANA考虑从2027年4月开始的财年起引入国内航线燃油附加费[3] 运营与需求状况 - 公司目前无因燃油短缺而削减或取消航班的计划[2] - 国际和国内客运 货运及低成本航空业务需求保持强劲 预订量和票价均超出预期[5] - JAL表示 5月份国际航班航空燃油供应无虞 国内运营也无供应问题[4]