核心观点 - 谷歌母公司Alphabet公布2026年第一季度业绩，全面超出市场预期，并宣布将向部分第三方客户销售其定制TPU芯片，推动其股价在业绩发布后次日早盘上涨超过5% [1] 财务业绩 - 营收与盈利超预期：第一季度营收为1099亿美元，远超市场预期的1071亿美元；每股收益(EPS)为5.11美元，是市场预期2.62美元的近两倍 [2] - 同比显著增长：与去年同期相比，营收从902.3亿美元增长至1099亿美元，每股收益从2.81美元增长至5.11美元 [3] - 广告业务稳健：谷歌广告收入达到772亿美元，高于分析师预期的762亿美元；YouTube广告收入为98.8亿美元 [4] - 资本支出上调：公司将资本支出计划从1750-1850亿美元上调至1800-1900亿美元 [3] 云与人工智能业务 - 云收入强劲增长：谷歌云收入达到200.3亿美元，显著高于市场预期的184亿美元 [3] - AI模型使用量激增：公司自研模型每分钟处理的token数量超过160亿个，较上一季度增长60% [4] - AI产品用户增长：Gemini Enterprise的付费月活跃用户环比增长40% [4] - 云业务合同激增：谷歌云的未履行合同额在本季度几乎翻倍，超过4600亿美元 [4] 芯片战略与竞争 - TPU芯片对外销售：公司计划开始向选定的第三方客户销售其定制TPU芯片，供其安装在自有数据中心 [1] - 发布新AI芯片：在Google Cloud Next 2026大会上宣布了两款新的AI芯片：TPU 8t和TPU 8i [5] - 与合作伙伴竞争：上述芯片举措将谷歌进一步推向了与合作伙伴英伟达和AMD的竞争 [6] - 获得大额芯片订单：公司与Anthropic和博通达成协议，将为该AI初创公司提供数千兆瓦的TPU算力，首批处理器将于明年上线 [5] 市场表现与分析师观点 - 近期股价表现优异：过去六个月，Alphabet股价上涨约30%，表现优于上涨15%的亚马逊和下跌约20%的微软 [2] - 股价上涨驱动因素：股价表现主要得益于谷歌云平台和Gemini人工智能模型的成功 [2] - 分析师积极评价：摩根士丹利分析师认为，TPU芯片业务的价值尚未完全体现在股价中，并可能成为公司2027年的重要增长驱动力 [6]