核心财务业绩摘要 - 2026年第一季度GAAP净收益为370万美元（摊薄后每股收益0.03美元），较上年同期的890万美元（摊薄后每股收益0.10美元）显著下降 [1] - 2026年第一季度持续性净收益为2380万美元（摊薄后每股收益0.21美元），较上年同期的1810万美元（摊薄后每股收益0.19美元）增长31.5% [1] - 公司未提供2026年全年收益指引，原因是与贝莱德基础设施的拟议交易尚在进行中 [1] 与贝莱德基础设施的拟议交易进展 - 交易已获股东批准，并已获得美国联邦能源管理委员会和德克萨斯州公用事业委员会的批准 [2][3] - 美国联邦通信委员会的审查期已结束，且根据《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》的等待期已届满，无任何异议 [3] - 尚待核管理委员会和新墨西哥州公共监管委员会的批准 [3] - 公司继续预计交易将于2026年下半年完成，前提是满足剩余的惯例交割条件 [4] - 2026年第一季度GAAP收益中包含了560万美元与此次计划收购相关的成本 [19] 2026年第一季度分部业绩分析 - PNM分部：2026年第一季度GAAP每股亏损0.14美元，持续性每股收益0.01美元 [14][17]。业绩受到已批准的2025年费率申请第一阶段实施带来的费率缓解、更高的输电收入以及电厂停机时间安排的正面影响，但被零售负荷下降（主要因气温异常温和）、运营维护费用增加、与新资本投资相关的折旧、财产税和利息支出增加，以及2025年底新增的储能协议带来的需量电费所抵消 [18] - TNMP分部：2026年第一季度GAAP每股收益0.27美元，持续性每股收益0.30美元 [14][17]。业绩受到通过配电成本回收因子和输电服务成本费率机制实现的费率回收，以及根据德克萨斯州众议院第5247号法案确认的收入的正向影响，但部分被零售负荷下降（主要因气温异常温和）以及与新资本投资相关的更高折旧和财产税支出所抵消 [18] - 公司及其他分部：2026年第一季度GAAP每股亏损0.10美元，持续性每股亏损0.10美元 [14][17]。因债务余额减少导致的利息支出下降提振了收益 [18] 非GAAP调整项说明 - 2026年第一季度持续性收益调整主要项目包括：投资证券的净未实现损失1690万美元（税后影响约1180万美元）[19][23]，与先前处置的天然气分销业务相关的养老金费用72万美元 [23]，流程改进举措费用100万美元 [23]，以及与并购相关的成本560万美元 [19][23] - 2025年第一季度持续性收益调整主要项目包括：投资证券的净未实现损失820万美元 [25]，与先前处置的天然气分销业务相关的养老金费用78万美元 [25]，以及流程改进举措费用170万美元 [25] 监管与费率更新 - PNM于2026年3月2日提交了首个年度电网现代化计划对账申请，旨在通过智能电表等新工具开始回收投资以增强客户服务，该计划下的第一年收入要求700万美元的附加费已于2026年4月15日生效 [6] - NMPRC于2026年3月12日批准了PNM在两个经济发展项目上1.65亿美元的投资申请，根据新墨西哥州法律，这些项目的客户成本将递延至项目对新老客户产生效益时 [7] - PNM先前批准的、无异议和解协议下的1.05亿美元费率上调第二阶段已于2026年4月1日实施 [8] - NMPRC于2026年4月7日批准了PNM额外30兆瓦配电电池储能项目的申请，这些项目涉及7800万美元投资，旨在支持五个现有PNM太阳能设施馈线（已处于或接近承载能力极限）上不断增长的客户需求 [9] - TNMP于2025年11月14日提交的基本费率审查听证会已应各方要求取消，以寻求最终和解 [10] 资本投资与费率基础计划 - 公司更新了2026-2030年五年资本投资计划，总额为102.2亿美元 [5][12] - 分年度资本支出计划为：2026年15.67亿美元，2027年21.03亿美元，2028年21.94亿美元，2029年26.21亿美元，2030年17.30亿美元 [12] - 按业务划分，PNM资本计划总额49.4亿美元，TNMP资本计划总额49.3亿美元，公司及其他资本计划3.49亿美元 [12] - 投资计划重点包括：TNMP为支持其服务区域系统需求持续高增长及德克萨斯州立法机构为支持电网可靠性和韧性而增加的基础设施投资；PNM在发电、输电和配电基础设施方面的投资，以提供清洁能源、支持客户增长、提升客户满意度并增强电网韧性 [11] - 公司相应更新了费率基础预测，2026-2030年总平均费率基础分别为：76亿美元、87亿美元、101亿美元、123亿美元、136亿美元 [13] 其他财务与运营数据 - 2026年第一季度电力运营收入为5.05亿美元，较上年同期的4.83亿美元增长4.6% [30] - 2026年第一季度运营支出为4.28亿美元，较上年同期的4.11亿美元增长4.2% [30] - 2026年第一季度宣布的普通股每股股息为0.4225美元，高于上年同期的0.4075美元 [32] - 2026年第一季度用于计算摊薄每股收益的平均流通股数为1.1286亿股，高于上年同期的9318万股，主要因公司在2025年6月、8月及2026年3月发行股票分别筹资8亿美元和1.05亿美元所致 [17][28][29]