市场表现分化 - 亚洲市场科技股在人工智能主题推动下大幅上涨，自中东冲突开始以来区域科技指标已上涨近10%，并创下历史新高 [1] - 与科技股形成鲜明对比的是，非必需消费品等其他大多数板块仍承压，自冲突以来下跌近11% [1] - 市场分化突显了市场对亚洲石油进口经济体面临更高能源成本及其对家庭支出和企业利润影响的持续担忧 [2] 行业与公司具体表现 - 信息技术板块盈利预期强劲，过去三个月MSCI信息技术板块的每股收益预测已上升近60% [3] - 非必需消费品板块盈利预期疲软，过去三个月每股收益预测下降约7% [3] - 强劲的芯片需求提振了芯片制造商业绩，例如SK海力士和台积电第一季度销售额增长，三星电子半导体部门利润跃升48倍 [4] - 主要客户（如Alphabet和Meta）宣布人工智能支出计划并上调资本支出展望，可能使区域科技硬件制造商持续受益 [4] - 非科技类公司面临利润压力，丰田汽车和日本石油勘探公司股价自冲突爆发以来分别下跌约20%和5% [5] - 成本上升导致消费品公司提价，例如山崎面包提高了面包和零食价格，昭和产业将食用油价格上调超过25% [5] 市场驱动因素与前景 - 分析师认为当前市场由单一引擎驱动，科技股在真空中带动回报，而亚洲其他实体经济则吸收战争驱动的冲击 [3] - 信息技术板块的韧性更多是排除法的结果，而非信心的体现，因为大多数行业直接面临能源成本上升和需求放缓的冲击 [3] - 霍尔木兹海峡重新开放的不确定性可能使市场分化进一步加剧 [2] - 除人工智能外缺乏真正的催化剂，许多公司的支出计划和利润率展望在冲突局势更明朗前将保持搁置状态 [6] - 市场分化可能在收窄之前进一步扩大 [6]