核心观点 - Vistance Networks 2026年第一季度业绩表现强劲 调整后每股收益为0.34美元 大幅超出市场一致预期54.6% 营收为4.718亿美元 超出预期5.2% 非GAAP调整后EBITDA利润率提升至18.5% [1] - 公司已达成最终协议 将以18.46亿美元的价格将其RUCKUS业务出售给Belden 预计交易在2026年下半年完成 所得款项大部分计划用于交易完成后60天内的现金分配 [10][12] 财务业绩概览 - 第一季度营收为4.718亿美元 同比增长21.6% 来自持续经营业务的营业利润为2370万美元 而去年同期为营业亏损1630万美元 [1][6] - 第一季度调整后每股收益为0.34美元 远超市场一致预期的0.22美元 [1] - 非GAAP调整后EBITDA利润率扩大至18.5% [1] - 毛利润增长至2.337亿美元 调整后毛利率为49.6% [7] 业务部门表现 - Aurora部门净销售额同比飙升32.6% 达到2.984亿美元 主要受接入技术业务增长推动 该部门营业利润为1500万美元 而去年同期为亏损 [2][6] - RUCKUS部门营收同比增长6.3% 达到1.734亿美元 剔除已于2025年5月出售的OneCell业务 核心RUCKUS销售额同比增长13.7% [3] - RUCKUS部门营业利润从700万美元增至870万美元 [6] 地域市场表现 - 美国市场作为最大市场 营收同比增长24.1% 达到3.277亿美元 [4] - 欧洲、中东和非洲地区营收增长36.4% 达到7230万美元 [4] - 亚太地区营收增长50.7% 达到4280万美元 [4] - 加勒比和拉丁美洲地区营收下降24.2% 至1440万美元 加拿大市场营收下降38.1% 至1460万美元 [5] 成本结构与现金流 - 销售、一般及行政费用为1.092亿美元 研发费用为5820万美元 [8] - 第一季度经营活动现金净流出2.266亿美元 资本支出为220万美元 自由现金流为净流出2.288亿美元 主要与季节性营运资金需求和年度激励薪酬支付有关 [11] 战略与资本配置 - 公司已达成协议以18.46亿美元出售RUCKUS业务 预计在2026年下半年完成 [12] - 公司重申2026年全年调整后EBITDA指引为3.5亿至4亿美元 并预计Aurora作为独立业务的调整后EBITDA为2.25亿至2.5亿美元 [13] - 公司资产负债表状况显著改善 季度末拥有25.1亿美元现金及现金等价物 无长期债务 董事会已批准一项1亿美元的股票回购计划 [13] 行业动态 - Arista Networks 计划于5月5日发布2026年第一季度财报 市场一致预期每股收益为0.81美元 同比增长24.6% 长期盈利增长预期为17.9% [15] - Akamai Technologies 计划于5月7日发布财报 市场一致预期每股收益为1.61美元 同比下降5.3% 长期盈利增长预期为7% [16] - Pinterest 计划于5月4日发布财报 市场一致预期每股收益为0.22美元 同比下降4.3% 长期盈利增长预期为24.5% [17]