激进投资者的核心诉求 - 投资者Starboard Value敦促公司恢复市场信心 并明确通往可持续利润增长的路径 公司正处于一个关键节点 需要首先重建其故事的基础 [1] - 投资者认为 举办投资者日是合适的论坛 可以让公司重塑叙事 清晰传达其实现持久盈利增长的路径 并重建投资者信心 [2] - 投资者呼吁公司评估其全球业务布局 并明确其最具战略意义的区域 [4] 具体的财务与运营目标 - 投资者推动公司设定明确目标 即在2029财年实现25%的调整后EBITDA利润率 这需要通过盈利性收入增长和成本削减的平衡组合来实现 [3] - 尽管公司此前已有2.5亿美元的成本节约计划 但在SG&A费用等方面仍存在显著的机会来重置盈利 [3] - 投资者认为公司必须通过明确的利润率目标（而非绝对的美元节省额）来规划机会 以便投资者跟踪切实进展并评估盈利改善潜力 仅重置盈利是不够的 [4] 对业务基本面的看法与长期框架 - 投资者承认公司是一项高质量的业务 但批评了此前管理层的失误 这些失误导致了市场份额损失和盈利下滑 [5] - 投资者认为 历史上支撑其溢价估值的核心特质仍然存在 包括集中的行业结构、高进入壁垒、理性的竞争行为以及结构性定价权 [5] - 投资者呼吁公司提出一个与一流消费公司看齐的长期盈利框架 并相信实现低个位数到中个位数的收入增长是可实现的 这应成为公司长期盈利增长算法的基础 [5][6] 公司背景与股东动态 - 投资者Starboard Value于2024年3月披露了在公司持有大量股份 并呼吁对海外资产进行战略评估 包括可能出售亚太地区的部分业务 [2] - 公司于2016年通过IPO上市 另一激进投资者Jana Partners在2024年出现 称其股价被低估 但批评管理层一系列自损式的失误导致了股东回报不佳 [6]