四月股价表现对比 - 联合健康集团股价在四月飙升37%，收于370.48美元[2] - Humana股价在四月上涨36%，收于236.44美元[2] - 联合健康集团以微弱优势（约几个基点）胜出，赢得月度表现竞赛[2] 年初至今表现与趋势 - 联合健康集团年初至今股价上涨11.63%[3] - Humana年初至今股价下跌9.14%[3] - 联合健康集团的复苏更为广泛和持久，两者表现出现分化[3] 股价反弹的共享催化剂 - 两家公司进入四月时均因2025年医疗损失率压力和医疗保险优惠计划支付担忧而严重超卖[4] - 关键催化剂：美国医疗保险和医疗补助服务中心于4月7日最终确定2027年MA支付费率上调2%，为计划额外释放超过130亿美元[4] - 费率决定保留了2024年风险调整模型，为两家保险公司消除了一个主要的监管隐忧[5] 对催化剂的市场反应 - 费率消息公布后，联合健康集团股价飙升约11%，Humana股价上涨约9%至11%[5] - 消息当日市场情绪转为积极，联合健康集团新闻情绪得分0.749169（看涨），Humana得分0.726921（看涨），均为两者当月最高读数[5] 支撑反弹的其他因素 - 医院数据提供助力：同行如HCA Healthcare公布的2026年第一季度医院就诊量数据疲软，暗示利用率降低，从而转化为管理式医疗支付方更低的医疗成本[6] - 资本轮动：随着人工智能基础设施股票在月中波动，资金轮动至防御性股票[6] 联合健康集团的季度业绩 - 联合健康集团于4月21日公布的2026年第一季度业绩超出预期[7] - 调整后每股收益为7.23美元，高于预期的6.61美元[7] - 营收达到1117.2亿美元[7] 联合健康集团的业绩亮点与指引 - 医疗成本比率改善90个基点至84%[8] - 管理层将全年调整后每股收益指引上调至超过18.25美元[8] - 公司强调其在帮助简化和现代化医疗保健、提供更大价值、可负担性、透明度和连接性方面的持续努力[8] 业绩对股价的最终推动 - 联合健康集团股价在四月37%的涨幅，主要得益于强劲的2026年第一季度业绩，其中调整后每股收益7.23美元超出预期[8] - Humana股价当月36%的上涨，得益于其季度调整后每股收益10.31美元略高于预期[8] - 两家公司均受益于美国医疗保险和医疗补助服务中心提高MA支付费率以及医疗损失比率的改善[8]