Nvidia股价表现与近期动态 - 股价在早盘交易中下跌，跌破关键心理和技术位200美元，盘中一度上涨1.4%至202.08美元，随后逆转下跌1.1%至197.42美元，撰稿时跌幅约0.3% [4] - 此次下跌是继前一交易日（周四）股价暴跌4.6%并跌破200美元后的延续，该股仅在2025年10月末至11月初以及2026年4月中下旬两个短暂时期内维持在200美元上方 [6] - 过去两个交易日，公司股价累计下跌超过6%，当前估值略低于4.8万亿美元 [11] AI行业资本支出与需求 - 主要科技公司（Meta、Alphabet、Microsoft、Amazon）的资本支出计划强劲，为AI需求提供支撑，四家超大规模企业2026年合计资本支出预计高达7250亿美元 [8] - Meta将2026年资本支出展望上调100亿美元至1250-1450亿美元，Alphabet将指引上调50亿美元至最高1900亿美元 [7] - Microsoft预计第四季度资本支出将超过400亿美元，并预测年度总支出约为1900亿美元 [8] - Nvidia是AI支出的核心受益者，占据了约90%的AI加速器需求 [8] 竞争格局与市场情绪 - 投资者对竞争加剧的担忧是导致股价下跌的主要原因，特别是大型科技公司内部芯片开发的进展 [4][9] - Alphabet强调了其Tensor Processing Units (TPU)的需求增长，并计划向特定客户直接销售TPU，这被视作第三方GPU的替代品 [9] - 尽管定制芯片在性能上通常弱于Nvidia的高端GPU，但其具有特定应用的成本优势，并可能长期减少对外部供应商的依赖 [10] - Alphabet股价因TPU进展而受到追捧，周四飙升10%，市值超过4.65万亿美元，使其估值更接近Nvidia [10] 公司战略与政府合作 - Nvidia正通过政府合作伙伴关系扩大其战略版图，公司与Microsoft、Amazon等多家公司一同与美国国防部签订了协议，以在机密网络上扩大使用先进的AI工具 [12] - 根据国防部声明，这些协议允许“合法的作战使用”AI技术，旨在加速美国军队向“AI优先”部队转型 [13] 影响短期股价的其他因素 - OpenAI未能实现内部营收和增长目标的消息，引发了市场对AI需求可见性的担忧，这对近期股价构成了压力 [11] - 市场目前可能过度定价了TPU对Nvidia GPU的替代效应，而Nvidia预计将继续占据高端需求的大部分份额 [2]