文章核心观点 - 普拉达集团在2026年第一季度面对艰难同比基数的情况下仍实现增长 管理层认为未来在美洲和中国等关键市场拥有更多获取市场份额的机会和潜力 [3][4] - 集团通过专注于全价销售、减少对奥特莱斯渠道的依赖、进行战略性投资（如收购纽约第五大道物业）以及整合新收购品牌（如范思哲）来推动高质量增长 [1][2][5][9][12] - 尽管面临地缘政治不确定性、中东冲突影响以及欧洲旅游消费疲软等复杂宏观环境 集团对凭借坚实的创意和运营基础实现超越市场的增长充满信心 [3][6][7][19] 财务业绩表现 - 2026年第一季度 集团净收入增长6%至14.2亿欧元 按固定汇率计算并包含范思哲贡献后增长14% 剔除范思哲后增长3% [5] - 集团零售销售额达12.4亿欧元 增长2% 由全价销售驱动 按固定汇率计算增长10% 剔除范思哲后增长1% [5] - 普拉达品牌销售额按固定汇率计算微增0.4%至7.71亿欧元 按当前汇率计算下降6.7% 占集团总销售额的62% 其增长由全价销售支撑 奥特莱斯贡献持续减少 [8][9] - Miu Miu品牌收入增长2.4%至3.58亿欧元 占销售额的29% 按当前汇率计算下降5% 去年同期该品牌曾录得60%的增长 [10] - 范思哲品牌在该季度贡献了1.43亿欧元的净收入 [12] 分品牌表现与战略 - 普拉达：美洲和亚太地区（特别是中国大陆、香港和澳门）表现进一步改善 支撑了业绩 女装类别表现优于男装 但男装正在追赶 品牌在1月前15天开局疲软 随后稳步改善 [8][9] - Miu Miu：在美洲持续显著增长 亚太地区表现积极 但欧洲（特别是旅游消费）和中东地区放缓抵消了部分增长 品牌在欧洲根基较新 受旅游支出减少影响更大 管理层强调品牌避免了过度曝光和扩张 专注于长期增长轨迹 [10][11][12] - 范思哲：整合进展顺利 集团正从销售渠道和折扣策略等多方面简化其商业模式 业绩符合预期 2027年初将由新任首席创意官推出首个系列 [12] 分区域市场表现 - 亚太地区：销售额增长5%至4.61亿欧元 按固定汇率计算增长13% 剔除范思哲后增长5% Miu Miu持续强劲增长 普拉达在中国大陆、香港、澳门和韩国均呈现积极趋势 [13] - 欧洲：销售额为3.33亿欧元 与去年同期的3.34亿欧元基本持平 按固定汇率计算增长2% 剔除范思哲后下降6% 主要受旅游消费放缓拖累 本地客户需求略有下降 意大利和法国市场跌幅超出预期 [14][15] - 美洲：销售额增长22%至2.56亿欧元 保持活跃 按固定汇率计算飙升34% 剔除范思哲后增长15% 得益于强劲的本地需求以及组织强化和近期投资 [16] - 日本：销售额下降12% 但按固定汇率计算增长1% 剔除范思哲后下降2% 本地消费在去年高基数下保持稳定 [17] - 中东地区：受冲突影响 销售额下降30% 按固定汇率计算下降22% 冲突在一个月内对普拉达品牌影响约100个基点 对Miu Miu影响接近250个基点 [17][18] 运营与战略举措 - 集团已为高价值交易做好准备 2026年前四个月售出的珍贵手袋数量已超过2025年全年 [1] - 集团在纽约第五大道以8.35亿美元收购两处物业 并开设了1.3万平方英尺的男装专卖店和1.27万平方英尺的女装及珠宝旗舰店 展示了对其关键市场的承诺 [2][3] - 集团拥有23家意大利工业设施 以及位于英国、罗马尼亚和法国的工厂 自有制造能力是其关键资产 [6] - 集团正执行其高端产品系列与吸引新客户并重的战略 并致力于提高组织敏捷性 [6][12][13] - Re-Nylon with Sea Beyond系列市场反响良好 [4]