迈克尔·伯里对Palantir的做空立场 - 知名投资者迈克尔·伯里自2025年秋季以来一直做空Palantir，截至2026年4月10日，他持有2027年6月17日到期、行权价50美元的看跌期权和2026年12月19日到期、行权价100美元的看跌期权，并表示当天不会卖出这些头寸 [2] - 其管理的Scion Asset Management在2025年第三季度的13F文件中披露了名义价值约9.12亿美元的Palantir看跌期权敞口，该交易自2025年第三季度进入以来已上涨约35% [3] - 伯里认为Palantir的公允价值可能在每股46美元左右，具体情景假设下范围在21美元至146美元之间，并重申其相信该公司的内在价值远低于每股50美元 [4] Palantir的财务与运营表现 - 公司2025年第四季度营收达到14.1亿美元，同比增长70%，其中美国商业收入增长137%，美国政府收入增长66% [5] - 当期GAAP运营利润率为41%，净利润为6.0868亿美元，同比增长670% [5] - 公司的“Rule of 40”分数达到127%，远高于软件投资者通常认为优秀的水平（约3倍） [5] 估值与市场观点分歧 - 尽管业绩强劲，公司股票的估值指标显示，其追踪市盈率为224倍，市销率为76倍 [6] - 首席执行官亚历克斯·卡普以出色的季度业绩回击批评者，并强调公司独特地专注于利用AI模型快速进步所带来的运营杠杆进行扩张 [5] - 即将在5月初公布的2026年第一季度财报，将检验公司的高速增长叙事能否持续，或是验证伯里关于估值脱节不可持续的观点 [6]