文章核心观点 - 云计算“三巨头”亚马逊、微软和Alphabet近期发布的财报显示，它们均在人工智能资本支出上投入巨资并计划持续加码，这一趋势将直接利好作为关键AI芯片供应商的英伟达 [1][2][3][4] - 尽管亚马逊等云巨头也在发展自研AI芯片，但英伟达因其产品在客户业务中的核心地位及高集中度的收入来源，仍将从行业持续的巨额资本开支中显著受益 [5] 云计算巨头资本开支趋势 - Alphabet第一季度资本支出大部分用于支持其AI机遇，并预测2027年的支出将较今年显著加速 [2] - 微软预计2026日历年资本支出将达到1900亿美元，其中大部分将用于CPU和GPU，以把握巨大的AI市场机遇 [3] - 亚马逊今年计划投资2000亿美元资本支出，截至3月31日已支出432亿美元，支出重点是其云业务和生成式AI，并计划继续大力投资AI [4] - 三大云厂商的管理层评论均支持未来持续高强度资本支出的展望 [2][3][4] 对英伟达的积极影响 - 英伟达业务高度集中，在其最新财年，两大直接客户贡献了其36%的收入，这两大客户很可能来自三大云巨头 [5] - 三大云厂商持续且加速的AI资本开支，意味着对英伟达芯片的强劲需求将在可预见的未来得以维持 [1][2][3][4] - 尽管亚马逊拥有蓬勃发展的自研AI芯片业务，但其芯片仅供内部数据中心使用并通过AWS向客户提供，并未对外销售，这并不直接取代对外部供应商的需求 [5]