投资行为与绩效研究 - 避免短期投资视野对财富健康有益 最佳应对股市剧烈波动的方式是忽略它们[2] - 忽略市场波动虽难做到 但若无法做到则应彻底关闭财经新闻 这反而可能改善投资表现并让人更易安眠[3][4] - 一项关于投资者行为的研究发现 当投资者停止短期思维并以超过12个月的时间跨度看待投资时 其行为会发生改变[4] 长期视野的量化影响 - 遵循长期投资建议 在假设的35年投资生涯中 预计能使退休总财富增加10%至20%[5] - 研究分析了以色列一项监管变化的影响 该变化要求养老基金停止显示近期业绩表现[5] - 变更前 基金与客户的沟通中突出显示一个月回报率 变更后 只显示超过12个月的业绩[6] 信息披露改变对投资者行为的影响 - 报告方式的改变显著降低了投资者对市场波动的反应性[6] - 报告方式改变后 投资者相应地增加了对投资风险更高基金的意愿[6] - 以美国股市为例 如果投资者仅知道过去12个月标普500指数上涨了29.0% 市场的波动性将不可见 这可能会促使投资者不仅坚持现有股票投资 还可能增加投资[7] 长期视角的理论基础与策略建议 - 研究结果根本上源于波动性随观察期延长而降低的统计趋势[8] - 即使在股市下跌时 专注于未来一年回报的投资者往往比专注于下个月回报的投资者拥有更高的股票配置 更高的配置反过来应在长期产生更高的回报[8] - 若无法抗拒关注新闻和市场短期波动 可借鉴希腊神话《奥德赛》中奥德修斯的策略 提前采取措施约束自己以避免致命诱惑[9]