核心观点 - 泰森食品第二季度业绩超出预期 主要得益于鸡肉业务走强 抵消了高价牛肉需求急剧下降的影响 [1] - 公司上调了2026财年整体调整后运营收入预测 同时重申了年度销售展望 [5] 业务板块表现 鸡肉业务 - 鸡肉业务表现强劲 公司将其2026财年鸡肉业务收入预测上调至19亿至20.5亿美元 此前预测为16.5亿至19亿美元 [4] - 第二季度鸡肉销量增长1.7% 调整后运营利润率攀升12.2% [4] 牛肉业务 - 牛肉业务持续承压 预计2026财年调整后运营亏损为3.5亿至5亿美元 而此前预测亏损为2.5亿至5亿美元 [3] - 第二季度牛肉销量大幅下滑13.1% 而价格上涨11.5% [3] - 该部门第二季度调整后运营亏损为2.02亿美元 上年同期亏损为1.13亿美元 调整后运营利润率下降3.9% [3] 财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.87美元 超过分析师平均预估的0.78美元 [5] - 公司第二季度总销售额增长4.4% 达到136.5亿美元 略高于分析师预估的136.1亿美元 [5] - 公司上调2026财年调整后运营收入预测至22亿至24亿美元 此前预测为21亿至23亿美元 [5] 行业与市场背景 - 由于牛肉价格创下纪录 寻求蛋白质的消费者已转向购买更实惠的肉类 如鸡肉和猪肉 [2] - 多年干旱导致美国牛群减少 推高了牲畜成本 牛肉供应紧张推高了价格 挤压了消费者和加工商的利润空间 [2] - 美国总统特朗普曾指控肉类包装公司通过操纵和串通抬高牛肉价格 并下令司法部进行调查 [4]