苹果公司 (Apple) 估值与业绩 - 苹果股价在2026年4月上涨9.59%，收于280.14美元，接近历史新高[3] - 公司远期市盈率达34倍，显著高于其10年平均值23倍，估值处于高位[1][3] - 2026年3月季度营收达1112亿美元，为史上最佳3月季度，所有地区均实现两位数增长[1][4] - 季度毛利率为49.3%，服务业务收入创纪录，中国市场营收反弹28%[1][4] - 董事会授权了1000亿美元的股票回购计划[1][4] - 公司资本支出效率高，年资本支出约60亿美元，远低于超大规模云服务商合计7000亿美元的支出[1][6] 英伟达 (Nvidia) 股价与竞争态势 - 英伟达股价从213美元的记录高点回落至199美元，市值达4.85万亿美元[1][9] - 公司远期市盈率为26倍[1][9] - 2026财年第四季度营收为681.3亿美元，同比增长73.2%[1][9] - 公司对2027财年第一季度营收指引约为780亿美元[1][9] - 面临来自Alphabet的TPU和亚马逊的Trainium芯片的竞争，这是其首次面临真正竞争[1][10] - 半导体板块股票在单月内曾上涨60-70%，存在回调风险[8] 科技股市场整体情绪 - 市场核心问题是科技龙头股的行业主导地位是否已被完全定价，以及市场是否需要一段盘整期才能继续上涨[2][10] - 对于芯片股，市场在讨论巨大的上涨之后是否跑得太快、太远[5] - 苹果的高估值可持续性与芯片股的回调风险，共同指向市场对科技股领导地位在当前水平能否持续的疑问[10]