市场表现与韧性 - 纳斯达克指数上涨0.25%，即63点，而道琼斯指数下跌，标普500指数微涨 [1] - 尽管存在战争、高利率（汽油价格远超每加仑4美元）等不利因素，市场仍创下一系列历史新高，显示出非凡的韧性 [5][6] 地缘政治对市场的影响 - 若成功重新开放海峡，油价将下跌，股市将上涨，这一影响可能在2至4周内显现 [1][2] - 地缘政治风险将为油价带来风险溢价，例如胡塞武装或军事分子袭击海峡船只的风险 [3] - 市场预计将从反应性和反弹动量驱动，转向由经济和利润基本面驱动的更健康状态 [3] 市场驱动因素与风格轮动 - 市场的长期方向由经济和盈利基本面决定，当前这些基本面在面对负面新闻时表现出极强的韧性 [6] - 若海峡重新开放，将为股市（尤其是价值股）提供进一步上涨动力，但可能不是抛物线式上涨 [7] - 市场风格出现“乒乓”轮动：年初价值股表现优异，跑赢7%，随后在伊朗战争反弹中，成长股跑赢5%，预计海峡开放后轮动将重回价值股 [7][8] 行业与资产配置观点 - 有观点放弃配置收益率为4.4%的10年期国债，转而回归大型科技股投资 [8]