文章核心观点 - 人工智能的普及是美光科技和闪迪等存储芯片制造商的巨大催化剂 其股价在过去一年分别上涨了571%和3,350% [1] - 尽管股价快速上涨 Cantor Fitzgerald的分析师CJ Muse认为这两只股票仍然被低估 其给出的目标价意味着闪迪是目前更好的投资选择 [1] 美光科技公司概况与市场地位 - 美光科技为智能手机、个人电脑、汽车系统和数据中心生产存储芯片和产品 [4] - 根据Counterpoint Research的数据 美光是第三大DRAM内存供应商 产品包括高带宽内存 同时也是NAND闪存供应商 [4] - 首席执行官Sanjay Mehrotra表示 人工智能不仅增加了对内存的需求 更从根本上将内存重塑为AI时代的关键战略资产 [6] 行业需求与市场动态 - 为人工智能优化的数据中心比传统数据中心需要更多的内存 难以满足的需求导致了行业前所未有的供应短缺 [5] - 根据《华尔街日报》的数据 DRAM和NAND的合同价格在过去一年上涨了约七倍 [5] - 存储芯片销售具有显著的周期性 行业目前处于上升期 但历史表明供应短缺最终会变成供应过剩 届时存储价格和公司收益可能会下降 华尔街预计这一周期可能在2029财年左右转变 [7] 美光科技财务与运营表现 - 美光科技第二季度财务业绩表现强劲 收入同比增长196%至238亿美元 非GAAP调整后摊薄每股收益增长682%至12.20美元 [6] - 高带宽内存对于AI工作负载至关重要 因为它能以极快的速度向GPU提供数据和模型 美光在过去一年中高带宽内存市场份额提升了12个百分点 [6] - 美光的高带宽内存3E产品是市场上速度最快、容量最高的高带宽内存 公司很可能继续保持市场份额增长 [6] 分析师目标价与潜在上涨空间 - Muse对美光科技的估值目标为每股700美元 较当前542美元的价格有29%的上涨空间 [8] - Muse对闪迪的估值目标为每股1,800美元 较当前1,187美元的价格有52%的上涨空间 [8]