2026年第一季度业绩概览 - 每股收益为0.97美元，同比增长20.8%，超出市场一致预期7.8% [1][2] - 营收达152.67亿美元，同比增长12%，超出市场一致预期4% [1][2] - 总销量实现0.8%的有机增长，其中啤酒销量增长1.2%，非啤酒销量下降1.9% [5] - 过去三个月公司股价上涨19.6%，超过行业14.4%的涨幅 [2] 营收增长驱动因素 - 有机营收增长5.8%，主要由每百升收入增长4.5%驱动，体现了产品高端化策略 [3] - 核心“超大品牌”组合营收增长8.2%，其中科罗娜在其本土市场外增长16% [4] - 斯特拉阿托斯和美格蓝宝在本土市场外也表现强劲 [4] - 墨西哥、哥伦比亚、巴西、南非和秘鲁等市场一季度啤酒销量创历史新高 [5] 盈利能力与成本控制 - 毛利率提升76个基点至56.6% [11] - 标准化息税前利润增长7.1%至40.73亿美元 [12] - 标准化息税折旧摊销前利润增长5.3%至54.37亿美元，利润率为35.6%，小幅收缩15个基点 [12] - 销售、一般及行政费用因支持品牌建设和创新而有所增加 [11] 数字化与B2B平台进展 - 截至2026年3月31日，BEES平台已在29个市场运营，数字化连接全球超过600万客户 [6] - 当季72%的营收通过B2B数字平台实现 [6] - BEES平台总商品交易额达146亿美元，同比增长15% [7] - BEES Marketplace第三方产品销售的商品交易额增长55%，达到约11亿美元 [7] 产品组合创新与扩张 - 无酒精啤酒营收增长27% [8] - “平衡选择”产品组合（包括低碳水、低卡路里、无糖、无麸质和无酒精啤酒）营收增长17% [8] - “超越啤酒”品类营收增长37%，其中Flying Fish全球扩张和Cutwater在美国市场表现强劲，后者实现三位数营收增长，并成为当季全球营收增长的第三大品牌贡献者 [9] 2026年财务展望 - 公司维持2026年息税折旧摊销前利润增长4-8%的中期目标指引 [13] - 预计每季度净养老金利息及增值费用为1.9亿至2.2亿美元 [14] - 预计2026年平均总债务票面利率约为4% [14] - 预计全年标准化有效税率为26-28% [14] - 预计全年净资本支出为35亿至40亿美元 [14]