财报核心业绩摘要 - 公司2026年第一季度营收为8170万美元，同比增长14.6%，超出市场预期的8000万美元 [1][3] - 每股净亏损为5美分，较上年同期的4美分亏损有所扩大，但与市场预期一致 [1][2] - 净亏损同比扩大，调整后EBITDA为270万美元，低于上年同期的380万美元 [1][6] 用户与运营增长 - 季度末活跃买家数量达到创纪录的171万，同比增长25%，超出市场预期的161万 [4] - 订单数量同比增长19%至164万，超出市场预期的151万 [4] - 增长动力来自对新买家获取的投资、LTV与CAC效率的提升以及支持市场飞轮效应的入库处理 [3] 盈利能力与成本 - 毛利润同比增长15%至6470万美元，上年同期为5640万美元 [5] - 毛利率基本保持稳定，为79.2%，上年同期为79.1% [5] - 销售、一般及行政费用为1520万美元，同比增长12.5%，上年同期为1350万美元 [5] - 调整后EBITDA利润率从上年同期的5.3%下降至3.4% [6] 财务状况 - 季度末现金、受限现金及有价证券总额为5440万美元，较上一季度增加130万美元 [7] - 第一季度资本性支出为410万美元 [7] - 经营活动产生的净现金流为480万美元，自由现金流为60万美元 [7] 未来业绩指引 - 公司预计第二季度营收在8900万至9100万美元之间，按中值计算同比增长16% [9] - 第二季度毛利率预计在78.5%至79.5%之间，调整后EBITDA利润率预计约为5.2% [9] - 公司上调2026年全年毛利率指引至78.5%-79.5%，此前指引为78%-79% [10][11] - 2026年全年营收预计在3.512亿至3.562亿美元之间，按中值计算同比增长14% [11] - 2026年全年调整后EBITDA利润率预计约为6.1%，意味着同比扩张约170个基点 [11] 市场表现与行业背景 - 尽管面临消费者环境略显谨慎的压力，公司对增长保持乐观，并指出季度末平均售价和转化率承压，但整体需求具有韧性 [8] - 公司股价在过去三个月下跌11.2%，同期行业指数下跌9.8% [11]