高盛与摩根士丹利对美股市场的核心判断 - 高盛分析师Tony Pasquariello认为美股主要上涨趋势依然完好[1] - 高盛认为牛市尚未结束，但承认市场短期格局已变得更加复杂[1] - 摩根士丹利的Michael Wilson同样认为牛市将维持[2] 推动市场上涨的核心驱动因素 - 强劲的经济数据、稳健的盈利以及情绪改善推动市场连续五周上涨，收复了此前五周下跌的失地[2] - 盈利增长是市场的重要支撑，摩根士丹利认为盈利强劲承担了大部分重任，回调可能保持较浅幅度[3] - 根据FactSet数据，第一季度已有63%的公司公布业绩，混合盈利同比增长27.1%，比季前预期高出50%以上[5] - 第一季度业绩可能成为自2021年第四季度以来最强劲的季度，营收增长率为11.1%[6] - 自财报季开始以来，分析师已上调了对标普500指数全年每股收益的预期[6] 市场表现与行业分化 - 过去三个月股市走高，但上涨并不均衡[7] - 科技股和人工智能相关股票是主要推动力，以科技股为主的标普500指数从6800多点跃升至约7200点[8] - 纳斯达克指数从约23000点的低点推升至约25000点[8] - 道琼斯指数表现更为迟缓，维持在40000点附近，而小盘股继续显示出更好的势头[8] - 行业表现方面，科技是明显的领跑者，标普500 ETF信托在过去六个月上涨约11%[11] - 能源板块也因油价上涨而表现积极[11]