核心观点 - 摩根士丹利更新中煤能源的风险回报 认为其盈利韧性优于预期 主要受益于成本控制及煤化工业务复苏 维持“增持”评级并将目标价从17.5港元上调至17.7港元 [1] 公司业绩与预测 - 公司盈利表现出较预期更佳的韧性 受惠于成本控制及煤化工业务复苏 [1] - 中东紧张局势导致油价高企 从而使化工产品价格上升 有利于公司煤化工业务的盈利贡献 [1] - 在计入实际业绩后 摩根士丹利将公司今明两年的每股盈利预测分别下调3%和2% [1] 行业与市场展望 - 预期在海外供应中断预期及进口价格上升的支持下 2026年内地煤炭价格将较2025年略有上升 [1] 股价与市场数据 - 截至2026年5月6日收盘 公司股价报收于13.66港元 下跌4.54% 成交量3908.22万股 成交额5.31亿港元 [1] - 公司港股市值为587.66亿港元 在煤炭开采Ⅱ行业中排名第3 [1] - 近90天内共有1家投行给出买入评级 近90天的目标均价为16.3港元 [1] - 信达国际控股最新一份研报给予公司买入评级 目标价16.3港元 [1]