美股市场表现 - 5月6日，美股三大指数集体高开，道指涨1.19%，纳指涨1.40%，标普500指数涨1.14% [2] - 费城半导体指数盘初涨超3%，半导体及芯片股集体大涨，其中超威半导体涨超16%，ARM涨超10%，阿斯麦涨近6%，英伟达涨超4% [6] - 纳斯达克中国金龙指数一度涨近3%，中概股中百度集团涨超9%，阿里巴巴涨超6% [10] 康宁与英伟达合作 - 康宁公司与英伟达宣布建立长期合作伙伴关系，康宁公司盘中股价一度大涨近20% [3] - 根据协议，英伟达将获得总价高达5亿美元的认股权证，包括一份可按每股180美元购买至多1500万股普通股的传统认股权证，以及一份可按每股0.0001美元购买至多300万股普通股的预融资认股权证 [4] - 双方达成一项多年商业和技术合作协议，旨在扩大美国本土先进光学连接解决方案的制造规模，以助力下一代人工智能基础设施发展 [6] - 康宁公司计划将其在美国的光学连接制造能力提升10倍，并将光纤产能提升50%以上 [6] 人工智能基础设施与光通信行业 - 英伟达与康宁的合作旨在加强美国AI基础设施建设 [6] - 数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景 [6] - 北美数据中心光纤出现缺货状态，海外厂商产能利用率已拉满，国内龙头厂商出海机会显著且已在数据中心市场获得订单 [6] - 国内厂商产能利用率高企，供需格局持续改善，需求持续快速提升后，价格有望持续向上，价格上涨有望带来较好利润弹性 [6] AMD业绩与服务器CPU市场展望 - AMD发布2025年第一季度财报，得益于强劲业绩与对AI驱动下CPU市场增长的展望，股价在盘后交易中大涨16% [7] - 2025年第一季度，AMD数据中心业务收入同比增长57%，达到58亿美元，其中服务器CPU业务连续第四个季度创下历史新高，同比增长超过50% [7] - AMD CEO苏姿丰表示，服务器CPU的强劲增长当前主要由出货量驱动而非提价，平均售价的提升主要来自向更高核心数、更优产品组合的迁移 [7] - 公司预计数据中心CPU市场将以超过35%的年增长率扩张，到2030年规模将超过1200亿美元 [7] - 自今年以来，AMD和英特尔的服务器CPU普遍涨价10%到15%，消费级CPU涨价5%到10%，交货周期拉长，英特尔部分客户等待时间可能长达半年 [8] AI时代CPU需求结构性变化 - CPU需求被拆分为三层：通用计算、给GPU做头节点的CPU、服务智能体AI工作流的CPU，其中增速最快的是第三类 [8] - 随着AI应用规模扩大，推理需求增加，进而推动智能体和智能体AI增加，这些都需要CPU来执行编排、数据处理等任务 [8] - CPU与GPU的配比正在改变，从过去的1比8变为1比4，并且趋势向好，CPU正重新确立自己作为AI时代不可或缺的基础，充当着整个AI技术栈的编排层和关键控制平面 [8] - 苏姿丰表示，如果智能体数量大量增加，甚至可以想象CPU数量超过GPU的场景 [9] 服务器CPU市场增长预测与供应状况 - AMD预计第二季度服务器CPU营收同比增速将超过70%，且强劲增长势头将持续到2026年下半年乃至2027年 [9] - 瑞银报告认为，服务器CPU市场将从2025年的约300亿美元增长到2030年的1700亿美元，五年增长接近五倍 [9] - 为优先保证利润率高的数据中心订单，大厂正将晶圆产能从消费级向服务器CPU倾斜，但需求缺口仍然存在，此轮短缺或将贯穿到2027年 [9] - 分析人士指出，CPU涨价趋势已经确立，能否形成超级周期取决于智能体AI的落地节奏、产能扩张的实际进度以及下半年是否继续出现涨价信号 [9]