公司核心财务表现 - 2026年第一季度归属于股东的利润为56.94亿美元，高于2025年第四季度的41.34亿美元，但低于2025年第一季度的47.80亿美元 [1] - 调整后利润为69.15亿美元，较2025年第四季度的32.56亿美元大幅增长112%，主要得益于交易与优化贡献增加、实现价格上涨、炼油利润率提升、运营费用降低以及润滑油利润率提高，部分被销量下降所抵消 [1][3] - 调整后EBITDA为177.41亿美元，较2025年第四季度的127.99亿美元增长39% [1] - 经营活动现金流为60.62亿美元，主要受调整后EBITDA、17亿美元（税前）的非现金供应成本调整以及13亿美元与排放证书和生物燃料计划付款时间相关的净现金流入驱动，但被112亿美元的营运资本流出和23亿美元的税款支付部分抵消 [1][5] - 自由现金流为29.27亿美元 [1] 现金流与资本结构 - 投资活动现金流为流出31.36亿美元，包括42.02亿美元的现金资本支出，部分被4亿美元的利息收入和4亿美元的资产剥离收益所抵消 [1][6] - 截至2026年第一季度末，净债务为526.06亿美元，较2025年第四季度末的456.87亿美元增加，主要反映了29.27亿美元的自由现金流被39亿美元的租赁负债增加、32亿美元的股票回购、21亿美元的股息支付和10亿美元的利息支付所完全抵消 [1][7] - 杠杆率（Gearing）为23.2%，高于2025年第四季度末的20.7%，主要受净债务增加驱动 [1][7] - 2026年第一季度现金资本支出为42.02亿美元，2026年全年预计为240亿至260亿美元，其中包括与收购ARC Resources Ltd.相关的约40亿美元 [1][53] 股东回报与公司行动 - 2026年第一季度股东总回报为53亿美元，包括32亿美元的股票回购和21亿美元的现金股息 [8] - 宣布2026年第一季度股息为每股0.3906美元 [8] - 公司已完成2025年第四季度宣布的35亿美元股票回购计划，并宣布一项新的30亿美元股票回购计划，预计在2026年第二季度业绩发布前完成 [8] - 2026年4月，公司达成最终协议，以约136亿美元的股权价值收购加拿大Montney页岩盆地能源公司ARC Resources Ltd.，交易预计在2026年下半年完成 [11][123] - 2026年3月，公司同意以13亿美元的价格将Jiffy Lube International出售给Monomoy Capital Partners的关联公司，并达成长期润滑油供应协议，交易预计在2026年下半年完成 [12] 各业务板块表现 综合天然气 - 调整后利润为18.19亿美元，较2025年第四季度的16.61亿美元增长10%，主要得益于液体产品实现价格上涨（增加2.63亿美元），部分被销量下降（减少1.31亿美元）所抵消 [15][16] - 总油气产量较2025年第四季度下降4%，主要受中东冲突对卡塔尔产量的影响；LNG液化量增长1%，主要得益于加拿大LNG项目产量提升，部分被澳大利亚不利天气所抵消 [19] - 2026年第二季度产量预计为58万至64万桶油当量/日，LNG液化量预计为680万至740万吨，反映了中东冲突（包括卡塔尔）的影响以及全资产组合更高的计划维护 [54] 上游 - 调整后利润为23.77亿美元，较2025年第四季度的15.70亿美元大幅增长51%，主要得益于实现价格上涨（增加11.49亿美元）和勘探费用降低（减少1.24亿美元），部分被不利的税收变动（1.83亿美元）和销量下降（减少1.21亿美元）所抵消 [21][22] - 总产量较2025年第四季度下降，主要受Adura合资公司并入的影响 [24] - 2026年第二季度产量预计为162万至182万桶油当量/日，反映了全资产组合更高的计划维护 [55] 市场营销 - 调整后利润为13.34亿美元，较2025年第四季度的5.78亿美元大幅增长131%，主要得益于更高的市场营销利润率（增加4.78亿美元）和更低的运营费用（减少1.71亿美元） [26][28] - 营销销售量较2025年第四季度下降，主要受季节性因素影响 [31] - 2026年第二季度营销销售量预计为250万至270万桶/日 [56] 化工与产品 - 调整后利润为19.25亿美元，而2025年第四季度为亏损0.66亿美元，主要得益于产品利润率提高（增加15.23亿美元），这主要由交易与优化贡献增加和炼油利润率提升驱动，此外化工利润率提高（增加2.11亿美元）和运营费用降低（减少1.97亿美元）也有贡献 [33][34][36] - 炼厂利用率达到99%，高于2025年第四季度的95%，主要由于2026年第一季度维护活动减少；化工厂利用率为85%，高于2025年第四季度的76%，主要由于计划内和计划外维护活动减少 [39] - 2026年第二季度炼厂利用率预计为91%至99%，化工厂利用率预计为76%至84% [57] 可再生能源与能源解决方案 - 调整后利润为3.48亿美元，较2025年第四季度的1.31亿美元增长166%，主要得益于更高的交易与优化利润率（增加2.25亿美元） [41][44] - 2026年第一季度大部分可再生能源与能源解决方案活动处于亏损状态，但被交易与优化以及能源营销的正向调整后利润所完全抵消 [44] 公司与其他 - 公司板块调整后利润为净费用9.08亿美元，预计2026年第二季度净费用约为6亿至8亿美元 [49][58]