核心观点 - 特斯拉股价上涨约3%至409.70美元，重新突破400美元大关，主要受中国销售数据强劲和欧洲部分市场复苏的提振，这缓解了市场对需求崩溃的担忧，并为等待AI催化剂提供了可见性[1][3] - 尽管短期销售数据提供支撑，但公司股价年内仍下跌约6%，反映出市场对其长期战略，特别是AI/机器人出租车等新兴业务执行速度和规模的持续担忧[11][12] 中国销售表现 - 4月特斯拉上海工厂总销量（含出口）为79,478辆，同比增长36%[1][4] - 第一季度上海工厂总出货量约为213,000辆，同比增长24%[6] - 第一季度中国国内销量约为113,000辆，同比下降16%，显示出国内需求疲软[6] - 强劲的出口增长和国内销售疲软的数据组合，表明特斯拉在美国以外最重要市场之一的业务正在企稳[1][6] 欧洲市场复苏 - 欧洲市场呈现不均衡但真实复苏，多个国家4月注册量大幅增长：瑞典增长111%，丹麦增长102%，法国增长112%，荷兰增长23%[1][8] - 部分市场出现下滑：挪威下降61%，西班牙下降47%，葡萄牙下降33%，意大利下降5%[8] - 在经历连续两年年度下滑后，特斯拉欧洲销量今年出现反弹，部分原因是比较基数较低以及美伊冲突推动油价上涨，进而提高了对电动车的需求[9][10] 长期战略与AI业务 - 投资者注意力日益转向特斯拉的人工智能计划，包括自动驾驶、机器人出租车和人形机器人，这些是其长期估值的基础[11] - 公司于6月在德克萨斯州奥斯汀推出了机器人出租车服务，但向其他城市的扩张速度慢于预期，引发了对其业务可扩展性和产生有意义收入时间表的质疑[12] - 短期车辆销售的改善提供了支持，但长期市场情绪仍与AI和新技术进展挂钩[12]