2026年第一季度业绩概览 - 公司2026年第一季度营收超过16亿美元，可比销售额增长7.1% [1] - 第一季度摊薄后每股收益为1.87美元，同比增长9.6% [3] - 营收同比增长12.8%，主要得益于平均周销售额增长6.8%和门店营业周数增加5.7% [3] 销售与客流表现 - 第一季度客流增长4.5%，是业绩的主要驱动力 [2] - 分月看，可比销售额在1月增长6.9%，2月增长8.3%，3月增长6.3% [4] - 第二季度前五周，可比销售额增长6.5%，客流增长约3.5%，平均周销售额为17.4万美元 [5] - 平均周销售额超过17.4万美元，其中外卖订单贡献超过2.5万美元，占周销售额的14.6% [4] - 平均客单价上涨2.6% [4] 成本与利润率 - 餐厅利润额增长10.5%至2.64亿美元，但餐厅利润率（占销售额百分比）同比下降36个基点至16.3% [3] - 第一季度商品通胀率为6.2%，食品和饮料成本同比增长122个基点，占销售额的35.3% [8] - 劳动力成本占销售额的比例下降46个基点至32.9% [11] - 其他运营成本占销售额的14%，同比改善36个基点 [13] - 一般及行政费用同比增长8.7%，占营收的3.7% [14] - 折旧费用增长16.5%，占营收的3.5% [14] 商品通胀与定价策略 - 公司下调2026年全年商品通胀预期至6%-7%，此前预期约为7% [7] - 预计商品通胀将在第二季度达到峰值（约7%-8%），下半年缓和 [9] - 牛肉成本是商品成本压力的主要驱动因素 [9] - 第一季度定价为3.1%，预计第二、三季度定价为3.6%，第四季度为1.9%加上可能采取的额外定价 [10] - 公司计划在定价上保持保守，并认为其定价略低于大多数牛排馆竞争对手 [10] 运营效率与劳动力 - 劳动力生产率提高，劳动力工时增长约为可比客流增长的35% [12] - 外卖销售（劳动密集度较低）对生产率提升有所贡献 [12] - 单店每周劳动力成本增长5.4%，反映了3.8%的工资及其他劳动力通胀和1.6%的工时增长 [11] 扩张与发展计划 - 公司仍预计2026年将新开约35家自有餐厅 [15] - 第一季度新开4家自有Texas Roadhouse餐厅，预计第二季度所有品牌合计新开多达9家 [15] - 开业计划将侧重于下半年 [15] - 特许经营方面，Jaggers合作伙伴本季度在国内新开1家餐厅，预计年内再开3家 [16] - 国际特许经营伙伴第一季度新开1家Texas Roadhouse餐厅，预计年内再开多达6家 [16] 品牌表现与概念测试 - Bubba‘s 33（体育酒吧概念）表现良好，季度平均周销售额超过12.5万美元 [17] - 作为对比，Texas Roadhouse平均周销售额近18万美元，Jaggers为7.1万美元 [17] - 公司正在测试Bubba‘s 33的较小规模样板店和门店转换，以评估增长机会 [17] 技术与外卖业务 - 技术投资（特别是数字厨房工具）有助于餐厅处理更多外卖订单而不影响堂食体验 [18] - 公司正在测试允许服务员在桌边点单的升级版手持平板，并收到积极反馈 [18] - 外卖业务得益于便捷的应用程序下单、取餐窗口和订单准确性的提升 [20] - 只要堂食保持满座并持续增长，外卖业务对利润额就有益 [20] 财务状况与现金流 - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [21] - 经营活动产生的现金流为2.59亿美元 [21] - 资本支出、股息支付、股票回购以及收购加州5家特许经营餐厅相关支出（7200万美元）部分抵消了现金流，合计支出1.58亿美元 [21] - 公司维持2026年约4亿美元的资本支出指引 [21] 行业比较与消费者趋势 - 公司表现相对于整个餐饮行业令人鼓舞，在整个第一季度及第二季度初保持了“对行业的健康领先优势” [5] - 管理层未发现宏观经济因素（如油价）对消费者行为造成令人担忧的变化 [6]