2026年第一季度业绩概览 - 公司2026年第一季度营收超过16亿美元，可比销售额增长7.1% [1] - 第一季度摊薄后每股收益为1.87美元，同比增长9.6% [3] - 营收同比增长12.8%，主要得益于平均周销售额增长6.8%和门店营业周数增加5.7% [3] 销售与客流表现 - 第一季度客流增长4.5%，是业绩的主要驱动力 [2] - 分月看，可比销售额在1月增长6.9%，2月增长8.3%，3月增长6.3% [4] - 第二季度前五周，可比销售额增长6.5%，客流增长约3.5%，平均周销售额为17.4万美元 [5] - 平均周销售额超过17.4万美元，其中外卖订单贡献超过2.5万美元，占周销售额的14.6% [4] - 平均客单价上涨2.6% [4] 成本与利润率 - 餐厅利润额增长10.5%至2.64亿美元，但餐厅利润率（占销售额百分比）同比下降36个基点至16.3% [3] - 第一季度商品通胀率为6.2%，食品和饮料成本同比增长122个基点，占销售额的35.3% [8] - 劳动力成本占销售额的比例下降46个基点至32.9% [11] - 其他运营成本占销售额的14%，同比改善36个基点 [13] - 一般及行政费用同比增长8.7%，占营收的3.7% [14] - 折旧费用增长16.5%，占营收的3.5% [14] 商品通胀与定价策略 - 公司下调2026年全年商品通胀预期至6%-7%，此前预期约为7% [7] - 预计商品通胀将在第二季度达到峰值（约7%-8%），下半年缓和 [9] - 牛肉成本是商品成本压力的主要驱动因素 [9] - 第一季度定价为3.1%，预计第二、三季度定价为3.6%，第四季度为1.9%加上可能采取的额外定价 [10] - 公司计划在定价上保持保守，并认为其定价略低于大多数牛排馆竞争对手 [10] 运营效率与劳动力 - 劳动力生产率提高，劳动力工时增长约为可比客流增长的35% [12] - 外卖销售（劳动密集度较低）对生产率提升有所贡献 [12] - 单店每周劳动力成本增长5.4%，反映了3.8%的工资及其他劳动力通胀和1.6%的工时增长 [11] 扩张与发展计划 - 公司仍预计2026年将新开约35家自有餐厅 [15] - 第一季度新开4家自有Texas Roadhouse餐厅，预计第二季度所有品牌合计新开多达9家 [15] - 开业计划将侧重于下半年 [15] - 特许经营方面，Jaggers合作伙伴本季度在国内新开1家餐厅，预计年内再开3家 [16] - 国际特许经营伙伴第一季度新开1家Texas Roadhouse餐厅，预计年内再开多达6家 [16] 品牌表现与概念测试 - Bubba‘s 33（体育酒吧概念）表现良好，季度平均周销售额超过12.5万美元 [17] - 作为对比，Texas Roadhouse平均周销售额近18万美元，Jaggers为7.1万美元 [17] - 公司正在测试Bubba‘s 33的较小规模样板店和门店转换，以评估增长机会 [17] 技术与外卖业务 - 技术投资（特别是数字厨房工具）有助于餐厅处理更多外卖订单而不影响堂食体验 [18] - 公司正在测试允许服务员在桌边点单的升级版手持平板，并收到积极反馈 [18] - 外卖业务得益于便捷的应用程序下单、取餐窗口和订单准确性的提升 [20] - 只要堂食保持满座并持续增长，外卖业务对利润额就有益 [20] 财务状况与现金流 - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [21] - 经营活动产生的现金流为2.59亿美元 [21] - 资本支出、股息支付、股票回购以及收购加州5家特许经营餐厅相关支出（7200万美元）部分抵消了现金流，合计支出1.58亿美元 [21] - 公司维持2026年约4亿美元的资本支出指引 [21] 行业比较与消费者趋势 - 公司表现相对于整个餐饮行业令人鼓舞，在整个第一季度及第二季度初保持了“对行业的健康领先优势” [5] - 管理层未发现宏观经济因素（如油价）对消费者行为造成令人担忧的变化 [6]

文章核心观点 - 分析师重申对Texas Roadhouse Inc (TXRH)的持有评级 其股价在不到两个月内已出现下跌 这与餐饮市场的整体状况相符[1] 分析师背景与研究范围 - 分析师在物流行业有近二十年从业经验 在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验[1] - 当前研究重点覆盖东盟市场及纽交所/纳斯达克股票 尤其关注银行、电信、物流和酒店行业[1] - 自2014年起在菲律宾股市进行交易 重点关注银行、电信和零售板块[1] - 2020年进入美国市场 在美股的投资组合包括银行、酒店、航运和物流公司[1]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR Texas Roadhouse, Inc. (Exact name of registrant specified in its charter) (State or other jurisdiction of (IRS Employer incorporation or organization) Identification Number) Delaware 20-1083890 6040 Dutchmans Lane Louisville, Kentucky 40205 (Address of principal executive ...

Texas Roadhouse (NASDAQ:TXRH) Navigates Growth Amidst Rising CostsTexas Roadhouse (NASDAQ:TXRH) maintains a "Buy" rating from Cowen & Co. despite a lowered price target, signaling continued analyst confidence in the casual dining stock.The company demonstrated strong top-line growth in its first quarter of 2026, with revenue increasing 12.8% and comparable restaurant sales up 7.1%.Despite robust sales and positive EPS growth, profit margins are facing pressure from rising operational expenses, including 6.2 ...

公司2026年第一季度业绩概览 - 2026年第一季度营收超过16亿美元，同比增长12.8% [4][13] - 同店销售额增长7.1%，主要由4.5%的客流量增长和2.6%的平均客单价提升驱动 [4][13] - 稀释后每股收益增长9.6%至1.87美元，餐厅层面利润增长10.5%至2.64亿美元 [13] 运营与销售趋势 - 第一季度平均周销售额超过17.4万美元，其中外带业务贡献超过2.5万美元，占总销售额的14.6% [13] - 第二季度前五周同店销售额增长6.5%，餐厅平均周销售额为17.4万美元 [8] - 客流量按月分解：一月增长4.3%，二月增长5.7%，三月增长3.7% [30] - 公司旗下所有品牌在第一季度均实现可比销售额正增长 [7] 门店发展与扩张计划 - 2026年全年预计新开约35家直营餐厅 [3] - 第一季度新开4家Texas Roadhouse餐厅，第二季度预计所有品牌共新开多达9家 [3] - 加盟商方面，国内预计年内再开3家Jaggers餐厅，国际预计年内再开多达6家Texas Roadhouse餐厅 [2] - 2026年的新店开业将集中在下半年 [2] 成本与利润率分析 - 2026年全年商品通胀指引从约7%下调至6%-7% [9] - 第一季度商品通胀率为6.2% [14] - 预计第二季度商品通胀率将在7%-8%之间，为全年最高，下半年将低于指引区间的下限 [10][25] - 餐厅利润率占总销售额的比例同比下降36个基点至16.3% [14] - 食品和饮料成本占总销售额的35.3%，同比上升122个基点 [14] 劳动力与运营效率 - 2026年全年工资及其他劳动力成本通胀指引维持在3%-4% [10] - 第一季度劳动力成本占总销售额的比例为32.9%，同比改善46个基点 [14] - 劳动力生产率提高，劳动力工时增长约为可比客流量增长的35% [11] - 员工流失率下降和技术应用是提升劳动生产率的部分原因 [63] 技术投资与运营提升 - 数字厨房技术有助于处理更高量的外带订单，同时不影响堂食体验 [1] - 正在测试服务员手持点餐平板电脑，初期反馈积极，旨在提高订单准确性和整体体验 [1][47] - 其他技术投资包括餐桌支付系统和客流管理系统，旨在提升顾客和员工体验 [65] 各品牌表现与战略 - Texas Roadhouse第一季度平均周销售额近18万美元，Bubba‘s 33超过12.5万美元，Jaggers为7.1万美元 [8] - Bubba‘s 33品牌正在测试小型门店模式，并致力于通过社区营销和提供独特体验来增长 [42][55] - 公司认为Bubba’s 33在其细分市场中处于领先地位 [42] 消费者行为与市场趋势 - 未发现汽油价格与公司客流量趋势之间存在相关性 [44] - 客流量和消费组合趋势表明，消费者持续信任公司提供的体验 [4] - 在零售端，观察到牛肉需求有所破坏，消费者转向猪肉、鸡肉或更便宜的牛肉部位 [44] - 酒精类别的消费混合仍为负值，但正在改善 [36][39] 定价策略 - 第一季度菜单价格提升3.1% [39] - 第二季度初实施了1.9%的菜单价格上涨 [8] - 第二、三季度定价将为3.6%，第四季度定价将为1.9%加上可能额外的涨幅 [48] - 公司采取保守的定价方法，自认定价低于多数牛排餐厅竞争对手 [57] 现金流与资本配置 - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [11] - 第一季度经营活动产生现金流2.59亿美元 [11] - 资本支出、股息支付、股票回购以及收购五家加州加盟店共支出2.3亿美元 [11] - 2026年全年资本支出指引维持在约4亿美元不变 [11] 外带业务 - 外带业务增长得益于技术应用、取餐流程优化以及食品打包质量 [38][51] - 只要堂食业务保持饱满，外带业务对利润额有显著贡献，对利润率百分比也可能略有裨益 [60] - 公司并未专门针对外带业务进行营销，而是依靠品牌和食品本身 [59] 行业认可与公司文化 - Texas Roadhouse连续第二年被Datassential 500 Awards评为“美国最佳餐厅体验” [3] - 公司近期在纳什维尔举办了年度管理合伙人会议，主题为“更上一层楼” [5] - 公司表彰了年度最佳管理合伙人等杰出员工 [6]

Texas Roadhouse (TXRH) came out with quarterly earnings of $1.87 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate . This compares to earnings of $1.7 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +0.13%. A quarter ago, it was expected that this restaurant chain would post earnings of $1.53 per share when it actually produced earnings of $1.28, delivering a surprise of -16.34%.Over the last four quarters, the company has ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总收入同比增长12.8%，达到16亿美元以上 [6][16] - 第一季度同店销售额增长7.1%，其中客流量增长4.5%，平均客单价增长2.6% [6][16] - 第一季度稀释后每股收益增长9.6%至1.87美元 [16] - 第一季度餐厅营业利润（美元）增长10.5%至2.64亿美元 [16] - 第一季度餐厅周均销售额超过17.4万美元，其中外卖销售额超过2.5万美元，占总销售额的14.6% [16] - 第一季度餐厅营业利润率同比下降36个基点至16.3% [17] - 第一季度食品和饮料成本占销售额的35.3%，同比上升122个基点，主要受6.2%的商品通胀推动 [17] - 第一季度劳动力成本占销售额的比例为32.9%，同比改善46个基点 [18] - 第一季度一般及行政费用增长8.7%，占收入的3.7% [19] - 第一季度折旧费用同比增长16.5%，占收入的3.5% [19] - 第一季度有效税率为14.3% [19] - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [14] - 第一季度经营活动产生的现金流为2.59亿美元，部分被1.58亿美元的资本支出、股息支付和股票回购以及7200万美元用于收购五家加州加盟餐厅所抵消 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Texas Roadhouse品牌**：第一季度周均销售额接近18万美元 [11] - **Bubba‘s 33品牌**：第一季度周均销售额超过12.5万美元 [11] - **Jaggers品牌**：第一季度周均销售额为7.1万美元 [11] - **外卖业务**：第一季度外卖销售额占总销售额的14.6%，为疫情后最高水平之一 [16][54] - **同店销售月度趋势**：一月增长6.9%，二月增长8.3%，三月增长6.3% [17] - **客流量月度趋势**：一月增长4.3%，二月增长5.7%，三月增长3.7% [44] - **第二季度初至今**：前五周同店销售额增长6.5%，周均销售额为17.4万美元，客流量增长约3.5% [12][44][48] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国本土市场**：第一季度加盟合作伙伴Jaggers开设了一家餐厅，预计全年还将开设三家 [7] - **国际市场**：第一季度合作伙伴开设了一家Texas Roadhouse餐厅，预计全年还将开设多达六家 [8] - **新店开发**：公司预计全年将开设约35家自有餐厅，第一季度开设了四家Texas Roadhouse餐厅，第二季度预计所有品牌将开设多达九家，因此2026年新店开业将集中在下半年 [7] - **区域表现**：所有地区均表现强劲，没有显著差异 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **发展战略**：公司专注于可控因素，即为顾客维持价值主张，并实现提供传奇食物和传奇服务的使命 [6] - **品牌认可**：Texas Roadhouse连续第二年在Datassential 500 Awards中被评为“美国最佳餐厅体验” [7] - **技术投资**：数字厨房技术帮助运营商在不影响堂食体验的情况下处理更多外卖订单，手持平板电脑点餐测试正在缓慢扩大 [8] - **企业文化**：年度管理合伙人会议以“Kicking It Up”为主题，强调持续提升绩效水平 [9] - **价值定位**：公司采取保守的定价策略，认为其定价略低于大多数牛排餐厅竞争对手，并专注于在提价时提供更好的服务 [113][114] - **Bubba’s 33品牌发展**：该品牌在其细分市场中处于领先地位，公司正在测试较小的新店模式，并探索各种选择以确保其成为第二个成功的概念 [64][66] - **外卖业务战略**：公司通过优化应用程序、取货窗口和执行质量来提升外卖体验，但不进行专门的营销 [57][97][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **商品通胀展望**：将2026年全年商品通胀指引从约7%下调至6%-7%，预计第二季度通胀将处于指引区间的高端，而下半年将处于或低于指引区间的低端 [12][13] - **劳动力通胀展望**：维持2026年全年工资和其他劳动力通胀指引在3%-4% [13] - **劳动力生产率**：第一季度劳动力工时增长约为可比客流量增长的35%，生产率有所改善 [14] - **资本支出**：2026年资本支出指引保持不变，约为4亿美元 [15] - **一般及行政费用**：预计2026年全年一般及行政费用总额将实现较低的两位数百分比增长 [19] - **折旧费用**：预计2026年全年折旧费用总额将实现较低的十位数百分比增长 [19] - **税率**：2026年全年所得税税率指引维持在14%至15%之间 [19] - **消费者趋势**：管理层对消费者趋势感到鼓舞，未发现令人担忧的显著变化，客单价构成稳定，负向组合主要来自酒精类别 [50][52] - **牛肉成本**：牛肉供应问题广为人知且未改变，零售端需求出现了一些变化，消费者转向购买猪肉、鸡肉或牛肉中较低成本的部位 [25][26][72] - **汽油价格影响**：未发现汽油价格与客流量趋势之间的确切相关性，但公司的价值主张可能在消费者因油价上涨而控制支出时使其受益 [71] - **经济环境**：公司专注于执行，认为其提供的价值主张、食物口味和款待服务正在发挥作用，消费者对此有回应 [50] 其他重要信息 - **人员表彰**：公司表彰了年度管理合伙人、全国切肉冠军和支持中心年度员工等 [9][10] - **供应商合作**：表彰了Bounteous为2025年度供应商 [20] - **手持设备测试**：正在测试服务员在餐桌输入订单的升级版手持平板电脑，初期反馈令人鼓舞，策略是缓慢扩大测试范围 [8] - **技术效益**：技术投资（如餐桌支付、客流管理、数字厨房、手持设备）旨在提升顾客和员工体验，并帮助管理者更高效地运营 [132][133] - **天气和日历影响**：第一季度，新年夜时间变化带来约60个基点的正面影响，但被天气的负面影响部分抵消，天气净影响约为80个基点的负面，加上假日正面影响，整体对季度造成约20个基点的负面冲击 [135] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于商品通胀指引更新、具体驱动因素和牛肉成本展望的更多细节 [24] - 第一季度商品通胀为6.2%，略好于预期，部分趋势延续至第二季度，且对下半年成本有更多可见性 [25] - 牛肉供应问题未变，但零售端需求出现变化，消费者转向购买不同部位或类型的肉类，这反映在更新的商品指引中 [25][26] 问题: 第二季度商品通胀的具体预期以及下半年牛肉现货价格的看法 [29] - 第二季度商品通胀预计仍是全年最高，目前预计范围在7%-8% [30] - 预计下半年通胀将改善，第四季度通胀低于第三季度，预期基于内部预测，而不仅仅是现货市场价格，部分通胀源于与去年固定价格合同的对比 [30][31] 问题: 供应商对2027年商品通胀的早期看法，鉴于现货牛肉价格变化 [35] - 目前讨论2027年预期为时过早，将在今年晚些时候再谈 [36] 问题: 在休闲餐饮普遍关注价值层构建的背景下，鸡肉和猪肉在价值战略中的作用 [39] - 公司提供丰富的鸡肉、猪肉和牛排菜品，会继续关注消费者选择，但不刻意引导，重点是提供顾客想要的体验和食物选择 [40] 问题: 第一季度及四月至今的客流量节奏，以及与行业相比的市场份额趋势 [44] - 客流量月度数据：一月4.3%，二月5.7%，三月3.7%，第二季度前五周约3.5% [44] - 公司对客流量节奏感到满意，并认为在整个时间段内都保持了相对于行业的健康领先优势 [44] 问题: 三月和四月同店销售趋势看似稳定，但同行提到波动性加大，是否观察到消费者行为变化，特别是受汽油价格影响的中低收入消费者 [48] - 管理层对所见趋势感到满意，认为运营执行、价值主张、食物口味和款待服务持续有效 [50] - 组合方面非常稳定，主要负向组合仍来自酒精类别，堂食趋势基本持平，主菜等类别有正向组合，对消费者表现感到鼓舞 [52] 问题: 外卖业务占比达14.6%的原因，是否与天气有关 [54] - 外卖业务增长源于持续的高水平运营、技术应用（如应用程序、取货窗口）以及满足顾客需求的产品执行力 [57][58] 问题: 饮料平台表现，定价3.1%但客单价仅增2.6%，混合略有负向，非酒精饮料是否有进展 [59] - 第一季度定价为3.1%，客单价增长2.6%，约有50个基点的负向组合 [59] - 负向组合全部来自酒精类别的持续负向组合（虽在改善）以及外卖业务增速快于堂食，外卖平均客单价较低且通常不搭配饮料，这对整体组合造成一定压力，主菜或其他食品类别未见令人担忧的情况 [59] 问题: Bubba‘s 33品牌长期增长潜力、提升表现的关键因素以及年度开店目标 [63] - Bubba’s 33在其细分市场中处于顶级水平，拥有相似的能量但氛围略有不同（更偏向摇滚乐），提供运动、音乐、娱乐和美食 [64][65] - 公司正在测试较小的新店模式，并评估转换店面的盈利能力，目标是让第二个概念能为任何社区带来汉堡、披萨、鸡翅、啤酒、玛格丽塔酒和乐趣 [66] 问题: 历史上高油价时期与消费者参与度的相关性，以及零售端牛肉高价是否导致需求破坏从而支持了强劲的客流量 [70] - 未发现汽油价格与客流量趋势之间的确切相关性，但公司的价值主张可能在消费者控制支出时使其受益 [71] - 零售端牛肉需求确实出现了一些破坏，消费者转向猪肉、鸡肉，甚至在牛肉类别内转向较低成本的部位，公司在零售端也看到了这一点 [72] 问题: 成本结构中与牛肉消费相关的混合压力是否已稳定 [75] - 已基本稳定，可能仍有约10个基点的成本压力与此相关，公司已跨越了大部分对比期，牛排需求仍然旺盛，但对成本百分比的压力已不如前 [76] 问题: 不同区域或时段同店销售趋势的差异 [77] - 所有区域表现强劲，餐厅无论开业年限均表现强劲，令人鼓舞的是，同店销售额最高的餐厅往往也是销售额最高的餐厅 [77] 问题: 手持设备测试为Texas Roadhouse带来的好处，以及未来各季度定价情况 [79] - 手持技术旨在提升体验，可能加快点餐速度，但主要动机是提高效率和功能性，提高订单准确性，公司正在缓慢推进并收到积极反馈 [80][81] - 定价节奏：第一季度3.1%，第二和第三季度3.6%，第四季度1.9%加上可能额外的提价 [82] 问题: 劳动力生产率提升的进一步机会 [85] - 劳动力工时与客流量增长比率是结果而非运营目标，预计该比率可能低于历史50%的水平，在40%左右并不意外，部分得益于增长较快且劳动力密集度较低的外卖业务 [87][88] 问题: 下半年餐厅利润率展望，以及运营费用趋势 [91] - 如果积极的客流量趋势持续，预计劳动力和其他运营费用线上有机会继续获得杠杆效应，杠杆率可能与第一季度相似，客流量趋势和定价传导将产生重大影响 [92] - 更重要的是利润额和单店周利润额，如果趋势持续，预计这两项按年计算将持续增长 [93] 问题: 外卖业务加速增长的原因及未来策略和目标占比 [96] - 增长源于高水平的执行、确保订单准确、优化应用程序点餐体验、取货窗口便利性以及运营商对外卖业务的重视 [97][99] - 公司未采取额外特殊措施，核心是兑现提供传奇食物和传奇服务的承诺 [99] 问题: 第二季度商品通胀预期是否改变，全年通胀指引下调是否全部与牛肉有关 [101] - 第二季度商品通胀预期仍是全年最高，预计在7%-8%范围内 [102] - 指引变化几乎全部（如果不是全部）是由于牛肉价格变化 [102] 问题: Bubba’s 33新店销售额强劲，如何从初期顾客基础上实现增长而非仅享受蜜月期 [105] - 关键在于成功运营高流量新店，确保顾客满意，然后通过本地门店营销、社区合作、提供优质食物、服务和款待，并成为社区的好伙伴来建立品牌认知和顾客基础 [106][107][108] 问题: 3.6%的定价与牛排餐厅同行的比较，以及对自身价值地位的满意度 [112] - 公司采取保守的定价方法，认为其定价略低于大多数牛排竞争对手，但不过多关注此点，重点是确保为收取的费用提供相应或更好的服务 [113][114] 问题: 是否有机会加强外卖营销，以及外卖与堂食的利润率比较 [119] - 公司不专门进行营销，相信品牌通过食物自身营销，增长源于执行和满足顾客选择 [120] - 只要堂食业务饱满且持续增长，外卖业务对利润额非常有益，对整体餐厅营业利润率略有裨益 [121][122] 问题: 如何判断牛肉成本是结构性还是周期性上涨，以及相应的定价策略 [124] - 相信牛肉价格存在周期性，随着时间的推移会缓解，定价主要针对结构性通胀（常参考劳动力通胀），已采取的定价有助于缓解成本压力，公司将保持耐心，观察未来价格走势以判断定价是否合适 [125][126] 问题: 劳动力生产率提升的原因，是否与人员保留或厨房显示系统等技术有关 [128] - 员工流失率降低、人员任职时间更长有助于提高生产率，厨房技术通过创造更平静的环境和清晰指示也可能有所帮助 [129] 问题: 技术投资的具体效益和可分享的指标 [131] - 技术投资（如餐桌支付、客流管理、数字厨房、手持设备）带来了多种好处，包括提升顾客和员工体验，帮助管理者更高效运营，数字厨房有助于跟踪烹饪时间并识别改进点 [132][133] 问题: 第一季度天气和日历变动（如新年夜、复活节）对同店销售的影响 [134] - 新年夜变动对季度带来约60个基点的正面影响 [135] - 天气影响包括今年1月天气造成的约1.4%的负面影响，但去年同期的天气带来了约60个基点的正面影响，因此天气净影响约为80个基点的负面，加上假日正面影响，整体对季度造成约20个基点的负面冲击 [135] - 第一季度或第二季度初至今没有其他需要指出的日历项目（如复活节）影响 [136]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总收入超过16亿美元，同比增长12.8% [6][16] - 第一季度同店销售额增长7.1%，其中客流量增长4.5%，平均客单价增长2.6% [6][16] - 第一季度稀释后每股收益增长9.6%至1.87美元 [16] - 第一季度餐厅层面营业利润（美元）增长10.5%至2.64亿美元 [16] - 第一季度餐厅层面营业利润率同比下降36个基点至16.3% [17] - 第一季度食品和饮料成本占销售额的35.3%，同比上升122个基点，主要受6.2%的商品通胀推动 [17] - 第一季度劳动力成本占销售额的32.9%，同比改善46个基点 [18] - 第一季度其他运营成本占销售额的14%，同比改善36个基点 [18] - 第一季度一般及行政费用增长8.7%，占收入的3.7% [19] - 第一季度折旧费用同比增长16.5%，占收入的3.5% [19] - 第一季度有效税率为14.3% [19] - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [14] - 第一季度经营活动产生的现金流为2.59亿美元 [15] - 第一季度资本支出、股息支付和股票回购总额为1.58亿美元，收购五家加州特许经营餐厅支付7200万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德州客栈品牌第一季度平均周销售额接近18万美元 [11] - 布巴33品牌第一季度平均周销售额超过12.5万美元 [11] - Jaggers品牌第一季度平均周销售额为7.1万美元 [11] - 第一季度平均周销售额超过17.4万美元，其中外卖业务贡献超过2.5万美元，占总周销售额的14.6% [16] - 第一季度餐厅层面营业利润（每店每周）同比增长4.5%至超过2.8万美元 [17] - 第一季度劳动力工时增长约为可比客流量增长的35% [14] - 第一季度劳动力成本（每店每周）增长5.4%，其中工资和其他劳动力通胀为3.8%，工时增长为1.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国内特许经营合作伙伴开设了1家Jaggers餐厅，预计全年将再开设3家 [7] - 第一季度国际合作伙伴开设了1家德州客栈餐厅，预计全年将再开设多达6家 [8] - 公司预计2026年全年将开设约35家自营餐厅，第一季度开设了4家德州客栈餐厅，第二季度预计所有品牌将开设多达9家 [7] - 第一季度可比销售额按月增长：1月6.9%，2月8.3%，3月6.3% [16] - 第一季度客流量按月增长：1月4.3%，2月5.7%，3月3.7% [44] - 第二季度前五周可比销售额增长6.5%，餐厅平均周销售额为17.4万美元 [12] - 第二季度前五周客流量增长约3.5% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是持续投资于技术以提升运营和客户体验，包括数字厨房技术和手持平板电脑测试 [8] - 公司将继续以保守态度对待定价，认为其定价略低于大多数牛排餐厅竞争对手 [113] - 公司专注于通过提供传奇食物和服务来维持其价值主张 [6] - 公司计划在2026年保持约4亿美元的资本支出指引不变 [15] - 公司对布巴33品牌的增长潜力持乐观态度，正在测试较小的餐厅模式，并评估各种选择以推动该品牌发展 [63][66] - 公司强调外卖业务的重要性，并通过技术应用和运营优化来提升该业务 [57][97] - 公司因其客户体验连续第二年获得Datassential 500奖项的“美国最佳餐厅体验”称号 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026年的强劲开局感到满意，但强调运营团队专注于未来的工作和机遇 [20] - 由于第一季度通胀略好于预期，以及对下半年可见度增加，公司将2026年全年商品通胀指引从约7%下调至6%-7% [12] - 公司预计第二季度商品通胀将处于指引范围的高端，而下半年将处于或低于指引范围的低端 [13] - 公司维持2026年全年工资和其他劳动力通胀指引在3%-4% [13] - 公司预计2026年全年一般及行政费用（美元）将实现低双位数百分比增长 [19] - 公司预计2026年全年折旧费用（美元）将实现低两位数百分比增长 [19] - 公司对2026年全年所得税税率的预测保持不变，为14%至15% [19] - 管理层认为，尽管行业存在波动，但公司保持了相对于行业的健康差距 [44] - 管理层未发现汽油价格与公司客流量趋势之间存在明确相关性 [71] - 管理层认为，如果客流量积极趋势持续，劳动力和其他运营成本线有继续获得经营杠杆的机会 [92] 其他重要信息 - 公司在纳什维尔举行了年度管理合伙人会议，主题是“更上一层楼” [8] - 公司表彰了年度管理合伙人、全国切肉冠军和年度支持中心员工等奖项获得者 [9] - 公司强调与供应商合作伙伴的关系，并表彰了2025年度供应商 [20] - 第一季度菜单价格上涨3.1% [59] - 第二季度初生效的菜单价格上涨1.9% [12] - 第二季度和第三季度的定价将为3.6%，第四季度为1.9%，可能还会在第四季度增加额外定价 [82] - 第一季度天气对可比销售额造成约80个基点的负面影响，而新年假期转移带来约60个基点的正面影响，净影响为20个基点负面 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更新后的商品通胀指引以及牛肉成本展望的更多细节 [24] - 第一季度商品通胀为6.2%，略好于预期，部分趋势延续到第二季度，且对下半年成本有更多可见度 [25] - 牛肉供应问题众所周知且未改变，但零售端需求出现一些变化，例如消费者转向不同部位的牛肉，这反映在更新的商品指引中 [25][26] 问题: 第二季度商品通胀的具体预期以及下半年牛肉现货价格的看法 [29] - 第二季度商品通胀预计仍是全年最高，范围在7%至8% [30] - 预计下半年通胀将改善，第四季度低于第三季度，通胀预期不仅基于现货市场，也考虑到与去年固定价格合同的对比 [30][31] 问题: 供应商对2027年商品通胀的早期看法 [35] - 管理层认为现在讨论明年为时过早，将在今年晚些时候讨论2027年预期 [36] 问题: 在价值层战略中，鸡肉和猪肉相对于牛排的作用 [39] - 公司提供丰富的鸡肉、猪肉和牛排选择，不会引导顾客，而是让他们选择自己偏好的食物和体验 [40] 问题: 第一季度及四月客流量趋势及与行业的市场份额对比 [44] - 提供了第一季度的月度客流量数据：1月4.3%，2月5.7%，3月3.7%，第二季度前五周约3.5% [44] - 公司对客流量节奏感到满意，并保持了相对于行业的健康差距 [44] 问题: 消费者行为是否发生变化，特别是考虑到汽油价格对中低收入消费者的影响 [48] - 管理层对当前趋势感到满意，认为公司的价值主张、食物口味和款待在持续发挥作用 [50] - 消费组合保持稳定，主要负面组合仍来自酒精品类，堂食趋势基本持平，主菜等类别呈现积极组合 [52] 问题: 外卖业务占比达到14.6%的原因，以及饮料平台的表现 [54] - 外卖业务增长得益于技术应用、点餐便利性、取餐窗口以及运营执行 [57][58] - 第一季度定价为3.1%，客单价增长2.6%，存在约50个基点的负面组合影响，主要来自酒精品类和增长更快的外卖业务 [59] 问题: 提升布巴33品牌表现的关键因素及长期增长目标 [63] - 布巴33在其细分市场中处于领先地位，公司对其运营和人员感到自豪 [64] - 公司正在测试较小的餐厅模式，并评估各种选择以确保该品牌能在任何社区取得成功 [66] - 增长公式与德州客栈类似：提供优质食物、服务和款待，并成为社区的优秀合作伙伴 [108] 问题: 高油价与消费者参与度的历史关联，以及零售端牛肉高价是否导致需求破坏并支持公司客流量 [70] - 未发现汽油价格与公司客流量趋势之间存在明确相关性，但公司的价值主张可能在这种情况下受益 [71] - 零售端牛肉需求确实出现一些破坏，消费者转向猪肉、鸡肉或更便宜的牛肉部位，公司也在零售端观察到类似趋势 [72] 问题: 去年牛肉消费增加对销售成本的压力是否已经稳定 [75] - 该压力已基本稳定，预计对销售成本的后续压力约为10个基点 [76] 问题: 不同区域或时段的可比销售额趋势差异 [77] - 所有区域和所有店龄的餐厅都表现出强劲势头，高销量餐厅往往也是高可比销售额餐厅 [77] 问题: 手持平板测试对运营的潜在帮助，以及未来各季度定价情况 [79] - 手持平板旨在提升体验和订单准确性，而非为了服务更多餐桌 [80] - 定价节奏：第一季度3.1%，第二和第三季度3.6%，第四季度1.9%加上可能额外的定价 [82] 问题: 劳动力生产率是否有进一步提升的机会 [85] - 劳动力工时与可比客流量增长之比（35%）是一个产出指标，而非运营重点 [87] - 预计该比率可能维持在历史50%水平以下，约40%并不意外，外卖业务增长也带来一定的劳动力生产率提升 [87][88] 问题: 下半年餐厅利润率展望及其他运营费用趋势 [91] - 如果积极客流量趋势持续，预计劳动力和其他运营成本线将继续获得经营杠杆，利润率可能接近第一季度水平 [92] - 更重要的指标是利润美元和每店每周利润美元，预计这两项将持续同比增长 [93] 问题: 外卖业务加速增长的原因及未来策略 [96] - 外卖业务增长源于高水平的运营执行、应用程序点餐便利性、取餐窗口优化以及运营团队对该业务的重视 [97][99] - 公司不专门针对外卖进行营销，品牌自身和食物是主要吸引力 [120] 问题: 第二季度商品通胀预期是否改变，全年通胀指引下调是否全部由于牛肉 [101] - 第二季度商品通胀预期仍是全年最高，范围为7%至8% [102] - 全年通胀指引下调几乎全部归因于牛肉成本变化 [102] 问题: 布巴33新店销售额表现强劲，如何维持并增长客户基础 [105] - 布巴33品牌认知度随着门店数量增加而提升，关键在于成功运营高流量新店并提供满意体验 [106] - 采用与德州客栈类似的策略：提供优质食物和服务，并进行本地门店营销，与社区建立伙伴关系 [107][108] 问题: 公司定价与牛排餐厅同行的比较及价值定位 [112] - 公司采取保守的定价方法，认为其定价略低于大多数牛排餐厅竞争对手，并更关注在涨价的同时是否提供了更好的服务 [113][114] 问题: 外卖业务是否有加大营销的机会，以及其利润率与堂食的比较 [119] - 公司不专门针对外卖进行营销，相信品牌和食物自身具有吸引力 [120] - 只要堂食业务保持饱满并增长，外卖业务对利润美元非常有益，对整体餐厅利润率百分比也有轻微益处 [121][122] 问题: 如何判断牛肉成本是结构性还是周期性上涨，以及对定价策略的影响 [124] - 相信牛肉价格存在周期性，未来会缓解，定价更多以结构性通胀（如劳动力）为参考 [125] - 将观察未来牛肉价格的稳定水平，以判断定价是否合适，并预期成本占比在周期中会下降 [126] 问题: 劳动力生产率提升的原因，是否与人员保留或厨房显示系统等技术有关 [128] - 员工保留率改善和任职时间延长对生产率有积极影响 [129] - 厨房技术应用创造了更平静的环境，帮助厨师更高效工作，也是生产率提升的因素之一 [129] 问题: 技术投资的具体效益和可量化的指标 [131] - 技术投资（如桌边支付、客流管理、数字厨房、手持平板）旨在提升客户和员工体验，帮助管理者更高效运营 [132][133] - 具体效益包括支付灵活性、座位管理效率、烹饪时间跟踪等 [132] 问题: 第一季度天气和节假日对可比销售额的影响，以及三月与四月之间的日历因素 [134] - 新年假期转移对第一季度带来约60个基点的正面影响 [135] - 1月天气造成约1.4%的负面影响，但去年同期的天气带来了约60个基点的正面影响，因此天气净影响约为80个基点负面 [135] - 整体而言，天气和节假日对第一季度造成约20个基点的净负面影响，剔除后可比销售额约为7.3% [135] - 第二季度至今未发现复活节或其他日历因素的重大影响 [136]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总收入超过16亿美元，同比增长12.8% [4][14] - 第一季度同店销售额增长7.1%，由4.5%的客流量增长和2.6%的平均客单价增长驱动 [4][14] - 第一季度稀释后每股收益增长9.6%至1.87美元 [14] - 第一季度餐厅层面利润（美元）增长10.5%至2.64亿美元，但餐厅利润率同比下降36个基点至16.3% [14][15] - 第一季度食品和饮料成本占总销售额的35.3%，同比上升122个基点，主要受6.2%的商品通胀驱动 [15] - 第一季度劳动力成本占总销售额的32.9%，同比改善46个基点 [16] - 第一季度其他运营成本占总销售额的14%，同比改善36个基点 [16] - 第一季度G&A费用同比增长8.7%，占收入的3.7% [18] - 第一季度折旧费用同比增长16.5%，占收入的3.5% [18] - 第一季度有效税率为14.3% [18] - 第一季度末现金余额为2.15亿美元 [12] - 第一季度经营活动产生的现金流为2.59亿美元 [13] - 第一季度资本支出、股息支付、股票回购以及收购五家加州特许经营餐厅的总支出为2.3亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Texas Roadhouse品牌**：第一季度平均周销售额接近18万美元 [10] - **Bubba's 33品牌**：第一季度平均周销售额超过12.5万美元 [10] - **Jaggers品牌**：第一季度平均周销售额为7.1万美元 [10] - **所有品牌**：第一季度平均周销售额超过17.4万美元，其中外卖销售额超过2.5万美元，占总周销售额的14.6% [14] - 第一季度餐厅单店周利润（美元）同比增长4.5%至超过2.8万美元 [15] - 第一季度劳动力单店周成本（美元）增长5.4%，其中工资和其他劳动力通胀为3.8%，工时增长为1.6% [16] - 第一季度劳动力工时增长约为可比客流量增长的35% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - **国内直营店**：第一季度新开了4家Texas Roadhouse餐厅，预计全年将新开约35家直营店 [5] - **国内特许经营**：第一季度Jaggers合作伙伴新开1家国内餐厅，预计全年将再开3家 [5] - **国际市场**：第一季度合作伙伴新开1家Texas Roadhouse餐厅，预计全年将再开多达6家 [6] - 同店销售额月度增长：1月增长6.9%，2月增长8.3%，3月增长6.3% [15] - 客流量月度增长：1月增长4.3%，2月增长5.7%，3月增长3.7% [43] - 第二季度前五周可比销售额增长6.5%，餐厅平均周销售额为17.4万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是持续投资于技术以提升运营和顾客体验，例如数字厨房技术和正在测试的升级版手持点餐平板 [6] - 公司计划在2026年新开约35家直营餐厅，开业时间将集中在下半年 [5] - 公司继续发展Bubba's 33品牌，尝试了更小型的餐厅原型，并对该品牌的长期增长潜力感到兴奋 [61][63] - 公司强调其价值主张，并认为在行业竞争和宏观环境波动中，其提供的体验和食品质量是核心竞争力 [4][49] - 公司被Datassential 500 Awards评为美国最佳餐厅体验，这是连续第二年获此奖项 [5] - 公司对定价采取保守态度，认为其定价略低于大多数牛排餐厅竞争对手，并专注于通过提升服务来证明价格的合理性 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2026年开局良好，但强调工作重点在于未来的机遇和挑战 [19] - 管理层更新了2026年全年商品通胀指引，从约7%下调至6%-7% [11] - 预计第二季度商品通胀将处于指引范围的高端（7%-8%），而下半年将处于或低于指引范围的低端 [11][29] - 2026年全年工资和其他劳动力通胀指引维持在3%-4%不变 [12] - 2026年全年G&A费用（美元）预计将实现较低的两位数百分比增长 [18] - 2026年全年折旧费用（美元）预计将实现较低的十位数百分比增长 [18] - 2026年全年所得税税率指引维持在14%-15%不变 [18] - 2026年全年资本支出指引维持在约4亿美元不变 [13] - 管理层未对2027年的商品前景提供评论，认为现在讨论为时过早 [34] - 管理层未发现汽油价格与公司客流量趋势之间存在明确相关性，但认为公司的价值主张可能在消费者控制支出时使其受益 [69] - 管理层对消费者趋势感到鼓舞，未在食品类别中看到令人担忧的迹象，客流量和客单价组合保持稳定 [51][76] - 管理层认为外卖业务的增长对利润（美元）非常有益，只要堂食业务保持增长，外卖业务对整体利润率百分比也有轻微益处 [118][119] 其他重要信息 - 公司举办了年度管理合伙人会议，主题是“Kicking It Up” [7] - 公司表彰了年度最佳管理合伙人、全国切肉冠军和支持中心年度员工等奖项获得者 [8] - 公司认可了供应商合作伙伴的贡献，并评选Bountiest为2025年度供应商 [19] - 第一季度菜单价格上涨3.1% [57] - 第二季度初实施了1.9%的菜单价格上涨 [11] - 第二季度和第三季度的定价将为3.6%，第四季度定价将为1.9%加上可能额外的涨幅 [82] - 第一季度因天气因素产生了约80个基点的负面影响，但因新年夜时间变化产生了约60个基点的正面影响，净影响约为20个基点的负面 [131] - 第一季度劳动力生产率有所提高 [12] - 外卖业务的增长速度快于堂食业务，由于其平均客单价较低且通常不附带饮料，对整体客单价组合造成了一些压力 [57] - 酒精类别的销售组合仍然为负，但情况有所改善 [51][57] - 公司看到零售端对牛肉的需求有所破坏，消费者转向猪肉、鸡肉或更便宜的牛肉部位 [70] - 公司认为牛肉成本压力已基本稳定，对商品销售成本百分比的影响可能仅为约10个基点 [75] - 所有地区和所有店龄的餐厅都表现出强劲的销售趋势 [76] - 公司认为牛肉价格存在周期性，预计未来会有所缓解，定价主要针对结构性通胀（如劳动力成本） [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更新后的商品通胀指引（6%-7%）的更多细节，特别是牛肉成本展望 [22] - 第一季度6.2%的通胀略好于预期，部分趋势延续到第二季度，且对下半年成本有更多可见性 [23] - 牛肉供应问题众所周知且未改变，但零售端需求出现了一些转变，消费者购买的牛肉部位有所变化，这反映在更新的指引中 [23][24] 问题: 第二季度商品通胀的具体预期，以及对下半年现货牛肉价格的看法 [28] - 第二季度商品通胀预计仍将是全年最高，范围在7%-8% [29] - 预计下半年通胀将改善，第四季度低于第三季度，预期不仅基于现货市场，也考虑到与去年固定价格合同的对比 [29][30] 问题: 供应商对2027年商品通胀的早期看法 [33] - 管理层认为现在讨论2027年为时过早，将在今年晚些时候再提供预期 [34] 问题: 在行业注重价值层构建的背景下，鸡肉和猪肉在价值策略中的作用 [37] - 公司提供丰富的鸡肉、猪肉和牛排选择，不会引导顾客，而是让他们选择自己偏好的食物和体验 [38][39] 问题: 第一季度及四月客流量趋势和市场份额 [43] - 提供了1月（4.3%）、2月（5.7%）、3月（3.7%）及第二季度前五周（约3.5%）的客流量增长数据 [43] - 公司对客流量节奏感到满意，并认为在整个期间都保持了相对于行业的健康领先优势 [43] 问题: 3月及4月初可比销售额趋势的稳定性，以及消费者行为是否发生变化 [47] - 管理层对趋势感到满意，认为运营商执行良好，价值主张、食品口味和服务持续吸引消费者 [49] - 销售组合非常稳定，主要的负面组合仍来自酒精类别，堂食趋势基本持平，主菜等类别呈现正面组合 [51] 问题: 外卖业务占比达到14.6%的原因，以及饮料平台的表现 [53] - 外卖业务的成功归因于高水平的运营、技术应用（如应用程序、取餐窗口）以及产品交付的准确性 [55][56] - 第一季度定价为3.1%，客单价增长2.6%，组合有约50个基点的负面影响，主要来自酒精类别和增长更快、平均客单价较低的外卖业务 [57] 问题: 提升Bubba's品牌表现的关键因素和长期增长目标 [61] - Bubba's在其细分市场中处于顶级水平，拥有强大的运营、人员和食品 [62] - 公司正在评估更小型的原型店，并探索各种选项以使该品牌能在任何社区成功 [63] - 增长策略与Texas Roadhouse类似：提供优质食品和服务，并成为社区的好伙伴 [105][106] 问题: 高油价的历史相关性，以及零售端牛肉需求破坏是否支持了强劲的客流量 [67] - 未发现油价与客流量趋势之间存在明确相关性，但公司的价值主张可能在消费者控制支出时使其受益 [69] - 确实观察到零售端对牛肉的需求有所破坏，消费者转向猪肉、鸡肉或更便宜的牛肉部位 [70] 问题: 商品销售成本中牛肉消费增加带来的压力是否已稳定 [75] - 压力已基本稳定，对商品销售成本百分比的影响可能仅为约10个基点 [75] 问题: 不同地区或时段的可比销售额趋势差异 [76] - 所有地区都表现出强劲趋势，所有店龄的餐厅也是如此，高销售额餐厅的同店销售额也往往更高 [76] 问题: 手持点餐设备测试的目的和未来定价节奏 [78] - 手持设备旨在提升体验和效率（如订单准确性），而非让服务员照顾更多桌位 [80][81] - 定价节奏：第一季度3.1%，第二和第三季度3.6%，第四季度1.9%加上可能额外的涨幅 [82] 问题: 劳动力生产率进一步提升的机会 [85] - 劳动力工时与客流量增长之比（35%）是运营的结果，而非目标，预计该比率可能维持在40%左右，外卖业务增长也带来了一些生产率提升 [86][87] 问题: 下半年餐厅利润率展望，特别是运营费用方面 [90] - 如果积极的客流量趋势持续，预计劳动力和其他运营费用线上将继续获得杠杆效应，利润率增长可能类似第一季度 [92] - 更重要的指标是利润（美元）和单店周利润（美元），预计如果趋势持续，这两项将同比增长 [93] 问题: 外卖业务加速增长的原因和未来策略 [96] - 增长源于高水平的执行、应用程序易用性、取餐窗口以及运营商对外卖业务的重视 [97][98] - 公司不专门进行营销，品牌通过食品和体验自我营销 [117] 问题: 第二季度商品通胀峰值预期是否改变，以及全年指引下调是否全因牛肉 [100] - 第二季度通胀预期仍是全年最高，范围在7%-8% [101] - 全年指引下调几乎全部或绝大部分是由于牛肉价格变化 [101] 问题: Bubba's新店销售额表现强劲，以及如何维持和增长客户基础 [104] - 新店开业后，重点是提供优质体验，然后通过本地门店营销和社区合作提升品牌知名度，这与Texas Roadhouse的策略类似 [105][106] 问题: 3.6%的定价与牛排餐厅同行的比较，以及对价值定位的满意度 [110] - 公司定价保守，认为其定价略低于大多数牛排餐厅竞争对手，并专注于通过提升服务来证明价格的合理性 [111][112] 问题: 外卖业务营销机会及其利润率与堂食的比较 [116] - 公司不专门进行营销，相信品牌通过食品自我营销 [117] - 只要堂食业务保持饱满和增长，外卖业务对利润（美元）非常有益，对整体利润率百分比也有轻微益处 [118][119] 问题: 如何判断牛肉成本是结构性还是周期性上涨，以及对定价策略的影响 [121] - 公司相信牛肉价格存在周期性，预计未来会有所缓解 [122] - 定价主要针对结构性通胀（如劳动力成本），将耐心观察牛肉价格的最终落点，以判断定价是否合适 [122][123] 问题: 劳动力生产率提升的原因，是否与留存率或厨房显示系统等技术有关 [125] - 员工留存率提高和厨房技术（如数字厨房显示系统）带来的更平静操作环境，都是提升生产率的可能因素 [125] 问题: 技术投资的具体效益和指标，以及第一季度可比销售额的天气和日历影响 [127] - 技术投资（如桌边支付、客流管理、数字厨房、手持设备）提升了顾客和员工体验，并帮助管理者更高效地运营 [128][129] - 第一季度天气净负面影响约80个基点，新年夜时间变化带来约60个基点的正面影响，总体对季度造成约20个基点的负面影响，可比销售额7.1%若排除这些因素可能接近7.3% [131][132]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总营收为16.33亿美元，同比增长12.8%[2] - 2026年第一季度净利润为1.234亿美元，同比增长8.6%；稀释后每股收益为1.87美元，同比增长9.6%[2] - 公司餐厅总销售额同比增长12.9%，达到16.27亿美元[19] - 2026年第一季度同店销售额增长7.1%，门店周数增长5.7%[2] - 可比餐厅销售额增长7.1%，其中Texas Roadhouse品牌增长7.5%[19] - 2026年第二季度前五周同店销售额增长6.5%，4月初菜单价格上调约1.9%[4] - Texas Roadhouse品牌平均单店销售额同比增长6.9%至234.1万美元[19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 餐厅边际利润（非GAAP指标）为2.644亿美元，同比增长10.5%；但餐厅边际利润率（占餐厅及其他销售额的百分比）下降36个基点至16.3%[2][18] - 餐厅利润率同比下降36个基点至16.3%，但餐厅利润额同比增长10.5%至2.644亿美元[19] - 食品与饮料成本占销售额比例同比上升122个基点至35.3%[19] - 劳动力成本占销售额比例同比下降46个基点至32.9%[19] 各条业务线表现 - Bubba's 33品牌可比餐厅销售额仅增长0.9%，显著低于去年同期的3.9%[19] 各地区表现 - （注：提供的原文关键点中未明确涉及不同地区表现的主题，故未创建此分组。） 门店网络发展 - 本季度净新增餐厅6家，其中公司自营餐厅净增4家，特许经营餐厅净增2家[22] - 季度末公司自营餐厅总数达723家，其中Texas Roadhouse品牌为657家[22] - 特许经营餐厅总数减少5家至99家，主要因国内Texas Roadhouse特许店减少11家[22] 管理层讨论和指引 - 管理层更新2026年预期：商品通胀率为6%至7%[5] - 管理层重申2026年预期：门店周增长5%至6%，工资及其他劳动力通胀率为3%至4%，有效所得税率为14%至15%，总资本支出约为4亿美元[7] 资本配置与股东回报 - 第一季度资本配置包括：资本支出8020万美元，特许经营权收购7180万美元，股息支付4940万美元，普通股回购2820万美元[2] - 公司宣布季度现金股息为每股0.75美元[5] 其他运营数据 - 第一季度平均周销售额为174,151美元，其中外带销售额为25,374美元；去年同期分别为163,071美元和22,146美元[2]