内存与存储行业投资热潮 - Roundhill Memory ETF (DRAM) 在一个月内吸引了超过50亿美元资金流入，其中仅周四一天就流入11亿美元，该ETF提供对全球内存制造商的广泛投资，包括SK海力士、美光、三星、闪迪、希捷、铠侠和西部数据等非美国上市公司[1] - 美光科技股价在一周内上涨超过200点，从每股542美元涨至747美元，涨幅显著，但根据FactSet数据，其市盈率仅为未来12个月预期收益的9倍，考虑到其提价能力，估值可能更低[1] - 华尔街研究机构如Melius Research在4月27日的研究报告中首次覆盖美光和闪迪并给予买入评级，随后美光股价在几周内上涨了50%[1] - 内存行业正被媒体称为“超级周期”，其驱动力源于AI计算带来的无法拒绝的需求，导致价格持续上涨[1] 数据中心供应链相关公司 - Modine Manufacturing 是一家在加热和冷却领域声誉卓著的公司，声称与超大规模云服务商建立了牢固的关系，尽管其转型过程被认为不够直接且风险增加，但该公司可能尚未被市场充分发现[1] - 数据中心供应商Vertiv和Eaton（伊顿）是市场熟知的标的，而Modine Manufacturing被认为与之类似但市场关注度较低，同时Modine已剥离了增长缓慢的工业业务[1] - 除了直接的内存制造商，投资机会也延伸至供应链的“三级标的”和“附带标的”，例如Qnity和Element Solutions，它们为芯片制造提供必需的材料[1] 半导体制造与代工动态 - 台积电在周五股价下跌，原因是市场担心苹果将部分业务转给英特尔代工，但这一消息早已被市场知晓，对台积电的实际影响可能是正面的，因为它可以将原本以极低价分配给苹果的产能，以更高的价格提供给其他客户[1] - 台积电当前需要上调业绩预期[1] 超大规模数据中心建设与融资 - CoreWeave 在周四晚间公布财报后，周五股价“暴跌”，尽管营收创纪录但尚未盈利，其CEO指出公司早期发行的债务被评为垃圾级，而现在的债券评级已大幅提升，能够以约6%的利率借款[1][2] - CoreWeave被视为最佳AI数据中心建设商，其CEO作为前比特币矿工和行业青睐的站点建设者，拥有专业能力，英伟达CEO黄仁勋也对其赞许有加[1] - 英伟达在CoreWeave去年IPO面临取消时，提供了2.5亿美元的锚定投资进行救助，当时英伟达已持有CoreWeave约6%的股份，根据FactSet数据，目前持股已增至近13%，其中包括今年1月的另一笔20亿美元投资[2] - 英伟达还投资了其他新兴云服务商，包括参与Nebius在2024年的7亿美元融资轮，并在3月投资20亿美元，与Iren达成的交易包括一份为期五年、最多3000万股的认股权证（相当于21亿美元投资）和一份34亿美元的GPU云服务管理合同[2] - 受这些交易推动，CoreWeave、Nebius和Iren的股价均出现上涨，但近期表现并不完全一致[2] 市场风格与投资策略的反思 - 当前市场似乎偏爱英特尔制造的中央处理器，而对英伟达制造的图形处理器兴趣减退，这种买家的善变性使得整个投资动向显得滞后[2] - 像Vertiv这样的公司，在2020年通过高盛的一家特殊目的收购公司上市时企业价值为53亿美元，如今这家电力和冷却公司的市值已达到1300亿美元，展示了巨大的增长潜力[2] - 传统上被视为安全的股票，如强生和雅培实验室，目前已经失宠，而本应高风险的股票如美光、闪迪和Nebius，却成为了似乎没有增长天花板的高增长股[2] - 内存股过去是典型的强周期性股票，但如今在某些时候被视为绝佳的长线投资标的[2] - 数据中心作为一个可投资主题目前仍难以说服大多数人，相关股票涨幅已大，目前有大量资金在追逐微薄利润或承担巨额亏损[2] 行业领导者观点与长期前景 - 亚马逊CEO Andy Jassy及其团队对数据中心未来需求有深刻理解，他们不是缺乏经验的新手，而是长期研究市场所有参数的资深人士，预计利润最早明年开始产生[2] - 超大规模云服务商拥有庞大的预算，并预期从明年开始其数据中心将产生可观利润，这使得数据中心股票目前难以想象会出现下跌[2] - 市场讨论焦点集中在当前产生的亏损上，而非即将到来的利润[2]