核心财务表现 - 2026年第一季度调整后每股收益为0.23加元，低于去年同期的0.26加元 [1] - 季度总营业收入约为50.13亿加元，同比下降约1% [1] - 来自客户的营业收入为49.89亿加元，去年同期为50.81亿加元 [1] - 调整后息税折旧摊销前利润为18.37亿加元，与去年同期基本持平 [18] - 经营活动产生的现金流为10.50亿加元，略低于去年同期的10.77亿加元 [20] - 自由现金流同比增长19%至5.83亿加元 [20] 客户增长与股息 - 第一季度移动和固定客户净增26.2万户，主要由联网设备（净增22.9万）和互联网客户（净增2.1万）驱动，移动电话客户净增1.2万 [2] - 董事会宣布季度股息为每股0.4184加元，将于2026年7月2日派发 [2] 业务分部业绩 - TELUS科技：营业收入和其他收入同比下降2%至37.90亿加元，主要因移动设备收入下降 [7] - 移动网络收入同比增长1%至17.50亿加元，得益于移动电话用户数增长，尽管每用户平均收入仍在下降但降速放缓 [7] - 移动设备及其他服务收入同比下降10%至4.74亿加元，因合约量下降 [9] - 固定数据服务收入同比增长1%至11.75亿加元，受住宅互联网用户增长、每客户收入提升以及安全、自动化和电视用户基础增长推动 [9] - 固定语音服务收入同比下降5%至1.61亿加元，反映传统语音收入持续下滑 [10] - 固定设备及其他服务收入同比下降13%至1.24亿加元，主要因场所设备销售下降 [10] - 农业和消费品服务收入同比下降10%至0.88亿加元，主要因非核心资产剥离计划及加元兑美元走强带来的不利汇率影响 [11] - TELUS科技调整后息税折旧摊销前利润为16.82亿加元，与去年同期基本持平 [12] - TELUS健康：营业收入和其他收入同比增长11%至5.26亿加元 [13] - 健康服务收入同比增长11%至5.22亿加元，受全球业务收购（包括2025年5月完成的Workplace Options收购）以及支付方和提供商解决方案等增长驱动 [14] - 健康设备收入稳定在100万加元 [15] - TELUS健康调整后息税折旧摊销前利润同比增长11%至0.93亿加元 [15] - TELUS数字：来自客户的营业收入同比下降3%至6.94亿加元，主要因加元兑美元走强的不利汇率影响以及部分技术客户在特定服务线的业务量下降 [16] - 营业收入和其他收入基本稳定在8.13亿加元 [17] - 调整后息税折旧摊销前利润同比增长2%至0.81亿加元，利润率提升20个基点至10% [17] 资本支出与财务指引 - 资本支出（不包括频谱许可）同比增长11%至6.51亿加元 [20] - 公司重申2026年财务目标：预计综合服务收入和综合调整后息税折旧摊销前利润将增长2%至4% [21] - 目标综合自由现金流增长约10%至约24.5亿加元，同时计划将综合资本支出减少约10%至约23亿加元 [21] - 目标是通过至2028年实现至少10%的自由现金流复合年增长率 [5] 战略与管理层评论 - 管理层强调在第一季度对无线促销折扣采取了审慎应对，持续专注于维护其高端品牌定位，该策略推动网络收入实现1%的正增长，且每用户平均收入连续环比改善 [3] - 公司将继续在2026年精准执行，维持支持无线行业长期健康的差异化战略 [3] - 管理层认为公司资产组合强劲、业务多元化且运营执行力强，有能力实现可持续长期增长 [4] - 公司将继续通过息税折旧摊销前利润增长、资本支出强度缓和以及持续的效率与协同效应实现，来专注于强劲的自由现金流生成 [4] - 作为其资本配置策略的一部分，公司维持当前股息水平，并自2026年第一季度起将股息再投资计划的折扣从2%逐步降低至1.75% [5] 行业比较与股价表现 - 过去一年，TELUS股价下跌13%，而Zacks多元化通信服务行业指数上涨了18.8% [5] - 罗杰斯通信：2026年第一季度调整后每股收益为0.74美元，超出市场预期1.37%，同比增长7.2%；收入为40亿美元，超出预期1.39%，同比增长15.3% [23]；以加元计，调整后每股收益同比增长2%至1.01加元，总收入同比增长10.2%至54.8亿加元 [24]；过去一年股价上涨43.6% [24] - 威瑞森通信：2026年第一季度调整后每股收益为1.28美元，同比增长7.6%，超出市场预期4.9%；总营业收入同比增长2.9%至344.4亿美元 [25]；季度宽带净增34.1万户，主要由固定无线接入增长带动 [25]；过去一年股价上涨7.8% [25] - Lumen科技：2026年第一季度调整后每股亏损（不包括特殊项目）为0.47美元，亏损幅度远大于市场预期的0.06美元；去年同期调整后每股亏损为0.13美元 [26]；季度总收入为28.99亿美元，同比下降9%，但超出市场预期2.1% [26]