核心观点 - 宏利金融在2026年第一季度实现了两位数的核心每股收益和新业务合同服务利润增长，尽管面临宏观经济不确定性，其多元化业务组合展现出强劲势头 [1] - 亚洲业务表现突出，核心收益和新业务价值均实现双位数增长，全球财富与资产管理业务的核心息税折旧摊销前利润率同比提升 [2] - 公司通过战略收购、合作伙伴关系及人工智能的规模化应用，持续推动产品创新、分销能力提升和运营效率改善 [3][11][12][15] 整体财务表现 - 2026年第一季度核心收益为18亿加元，按固定汇率计算同比增长8%；归属于股东净利润为11亿加元，较2025年第一季度增加7亿加元 [4][5] - 核心每股收益为1.06加元，同比增长11%；每股收益为0.65加元，同比增长178% [5] - 核心股本回报率为16.5%，较2025年第一季度提升90个基点；账面杠杆率改善至22.5% [4][6] - 每股普通股账面价值增至26.30加元的历史新高 [4] 分业务板块表现 - 亚洲业务（美元）：核心收益为5.98亿美元，同比增长22%；年化保费等值销售额为15.99亿美元，同比增长11%；新业务合同服务利润为5.85亿美元，同比增长15%；新业务价值为5.33亿美元，同比增长15% [7][8] - 加拿大业务：核心收益为3.52亿加元，同比下降6%；年化保费等值销售额为4.16亿加元，同比下降15%；新业务合同服务利润为1.03亿加元，同比增长13%；新业务价值为1.52亿加元，同比下降16% [8][9] - 美国业务（美元）：核心收益为2.41亿美元，同比下降4%；年化保费等值销售额为1.55亿美元，同比增长29%；新业务合同服务利润为8300万美元，同比增长19%；新业务价值为4400万美元，同比下降8% [9] - 全球财富与资产管理业务：核心收益为4.48亿加元，同比增长2%；总流入资金为560亿加元，同比增长15%；平均管理资产规模为1118亿加元，同比增长11%；核心息税折旧摊销前利润率提升60个基点至29.0% [10] 新业务与合同服务利润 - 整体年化保费等值销售额、新业务合同服务利润和新业务价值分别同比增长7%、16%和7% [5] - 所有保险板块的新业务合同服务利润均实现双位数增长 [1] - 截至2026年3月31日，合同服务利润总额为255.89亿加元，较2025年12月31日增加6.2亿加元，其中有机增长贡献了6.5亿加元 [29] 资本配置与资产负债表 - 公司在当季通过股息和股票回购向股东返还了12亿加元 [4] - 偿二代下的寿险资本充足率保持在136%的强劲水平 [5] - 财务杠杆比率从2025年第一季度的23.9%改善至22.5% [6] 战略举措与业务发展 - 收购与合作伙伴关系：完成了对印度尼西亚施罗德投资管理的收购，加强了其在印尼作为最大资产管理公司的地位 [11]；与法通资产管理建立了战略合作伙伴关系，以增强分销和投资管理能力 [12] - 产品创新：在美国市场增强了指数型和混合指数型万能寿险产品，以更好地满足客户需求 [14]；在亚洲和加拿大通过新的合作伙伴关系扩展了健康服务方案 [3] - 人工智能应用：在全球范围内加速部署人工智能平台，开发人员采用辅助和自主AI能力后，生产率提高了30% [15]；在越南推出了面向分销商的人工智能工具，并在日本进行了功能增强 [16]；在美国零售业务中引入了人工智能驱动的销售平台，使有意义的顾问互动增加了约40% [17] 全球财富与资产管理业务资金流 - 2026年第一季度净流出资金为44亿加元，而2025年第一季度为净流入5亿加元 [5] - 零售业务净流出58亿加元，主要受北美第三方中介的主动型共同基金资金流出影响 [33] - 机构资产管理业务净流入42亿加元，主要得益于Manulife | Comvest业务的资金流入以及中国大陆货币市场委托和Manulife | CQS产品的净销售额增加 [33]