核心业绩概览 - 2026年第一季度总客户净增26.2万户，其中移动电话净增1.2万户，联网设备净增22.9万户（创公司第一季度历史记录及历史第二高季度记录），互联网客户净增约2.1万户 [2] - 合并服务收入同比增长1%，调整后EBITDA保持稳定，经营活动产生的现金流超过10亿加元，可比口径自由现金流达5.83亿加元，同比增长19% [3] - 网络收入增长1%，ARPU趋势连续改善 [4] - 净债务与EBITDA比率在3月31日降至3.5倍，低于一年前的3.9倍 [16] 电信业务表现与策略 - 公司持续依赖移动和家庭业务捆绑策略，以支持降低客户流失率、提高每户收入并提供差异化服务 [5] - 固定数据服务收入增长1%，由住宅互联网用户群增长和每客户收入提高驱动 [6] - 公司不再在报告用户群中单独报告电视、安防与自动化及住宅用户数据，以聚焦产品强度和核心移动与互联网战略 [7] - TTech调整后EBITDA稳定，调整后EBITDA利润率扩大80个基点至44.4%，得益于成本效率计划、TELUS Digital私有化的协同效应及AI赋能 [7] TELUS Health业务增长 - TELUS Health服务收入和调整后EBITDA均实现11%的增长，这是自2022年第三季度收购LifeWorks以来连续第15个季度实现两位数调整后EBITDA增长 [8] - LifeWorks年度协同效应达到4.31亿加元，超过4.27亿加元的目标，几乎是原1.5亿加元承诺的三倍 [9] - TELUS Health年收入超过20亿加元，目标是在2026年实现超过4亿加元的EBITDA及超过2亿加元的“简单自由现金流” [9] - 该业务目前覆盖全球近1.7亿用户，针对其战略合作伙伴机会的评估正在进行中，包括退休福利解决方案等领域的潜在战略投资者 [9] - 在启动正式营销流程前，公司已收到超过75份来自意向方的主动问询 [10] 数字与人工智能战略 - 以美元计并包含部门间收入，TELUS Digital收入增长3%，该部门调整后EBITDA增长2%，利润率扩大20个基点至10% [12] - TELUS Digital在AI战略中扮演核心角色，其所有工作均得到AI支持，联络中心是主要应用场景 [13] - AI工具帮助客服代理响应客户问题、提高首次呼叫解决率并支持新团队成员，例如为一家美国电信客户平均处理时间减少25% [14] - AI赋能能力在第一季度实现22%的收入增长 [15] - 2025年9月启动的Rimouski主权AI工厂已售罄，公司正在扩大Rimouski的计算库存，并预计位于不列颠哥伦比亚省坎卢普斯的第二个设施将“在相当短的时间内”上线 [15] 现金流、去杠杆与资产货币化 - 公司重申2026年自由现金流目标约为24.5亿加元 [15] - 目标在2026年底前将净债务与EBITDA比率降至3.3倍或更低，在2027年底前降至3.0倍或更好 [16] - 公司制定了更广泛的资产货币化计划，目标涉及70亿加元资产，包括TELUS Health的机会 [16] - 基于美国可比光纤基础设施估值，公司的PureFibre网络估值约为200亿加元 [16] - 铜缆转光纤过渡创造了房地产机会，包括70个站点的组合，总估值约40亿加元，其中商业资产价值6亿加元 [17] - 维持当前股息水平，并将第一季度股息再投资计划折扣从2%降至1.75%，计划在2026年至2027年进一步降低，预计在2027年底前或更早完全取消 [18] 领导层变动 - 执行副总裁兼首席财务官Doug French将于6月底退休，其职位自7月1日起由Gopi Chande接任 [19][20]