公司2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度经调整EBITDA为2.93亿欧元，经调整净利润为1.40亿欧元[1][2] - 报告净利润大幅增至2.84亿欧元，而2025年同期为1100万欧元，主要原因是国际原油价格上涨带来的存货估值影响，部分抵消了2025年记录的相应存货损失[4] - 集团总营收为27.18亿欧元，与去年同期基本持平[35] - 每股收益为0.93欧元，去年同期为0.03欧元[43] 业务板块表现 - 炼油、供应与贸易：经调整EBITDA为2.20亿欧元，同比增长，主要得益于更高的炼油毛利[36] - 电力：经调整EBITDA为3800万欧元，去年同期为1200万欧元，增长主要源于Enerwave的并表[34] - 国内营销：经调整EBITDA为1400万欧元，同比增长[37] - 国际营销：经调整EBITDA为1800万欧元，主要受更高销量支持[37] - 石化：第一季度国际聚丙烯（PP）利润率因供应过剩而保持疲软，影响了该业务的盈利能力[33] 运营与市场环境 - 地缘政治危机影响：自2026年2月底以来，霍尔木兹海峡危机严重扰乱了全球能源市场，限制了石油和液化天然气流，导致价格、运费和基准炼油毛利急剧上升[5][16] - 原油与炼油毛利：布伦特原油价格从2026年前两个月的平均约69美元/桶上涨至3月的104美元/桶，有时接近120美元/桶[17]；集团炼油系统基准毛利在2026年第一季度平均为11.4美元/桶，去年同期为5.1美元/桶[18] - 炼油运营：集团炼油厂年总产能为1600万吨，供应希腊市场约60%的份额，同时出口量占总销量的近50%[7]；Aspropyrgos炼油厂按计划完成全厂停工检修，并于2026年4月成功结束[11] - 生产与销售：第一季度炼油厂产量为320万吨，同比下降，主要受Aspropyrgos炼油厂检修影响；销量为300万吨[36]；生产主要集中在中间馏分油（如柴油和航空燃油），占总产量的59%[36] 战略进展与投资 - 电力平台建设：通过整合Enerwave，公司已在电力和天然气市场建立了强大的垂直一体化平台[13] - 可再生能源扩张：集团目标在3年内达到1.5吉瓦的装机容量[14]；第一季度，罗马尼亚南部211兆瓦太阳能光伏项目中的58兆瓦已投入运营[14]；加上塞萨洛尼基总计100兆瓦/200兆瓦时的储能系统，集团总装机容量预计将达到800兆瓦[14] - 上游勘探：在希腊西部加速勘探活动，并与雪佛龙和希腊国家签署了四个新的希腊南部海上区块的碳氢化合物勘探和开采租约协议[12] - 炼油厂升级：Aspropyrgos炼油厂检修期间实施的投资项目，预计从2027年起每年将带来约2000万至2500万欧元的收益[11] 财务与资本结构 - 资本支出：2026年第一季度总投资增至1.86亿欧元，主要用于Aspropyrgos炼油厂的检修和升级项目以及可再生能源装机容量的扩张[24] - 净债务：净债务为27亿欧元，主要由于Aspropyrgos炼油厂停工导致的营运资金需求暂时增加[25]；其中包括超过4亿欧元与可再生能源项目相关的项目融资债务[25] - 财务成本与流动性：总融资成本减少8%，且拥有超过10亿欧元的充裕信贷空间[25] - 资产负债：总资产从2025年底的85.667亿欧元增至2026年3月31日的89.396亿欧元[39]；总权益从27.279亿欧元增至30.416亿欧元[39] 区域市场动态 - 希腊电力市场：2026年第一季度希腊总发电量同比增长20%，达到163太瓦时[22]；可再生能源和水电份额分别上升至45%和15%，天然气份额下降至34%[22]；电力净出口大幅增加，达到34太瓦时，去年同期为9太瓦时[23]；希腊平均电价降至95欧元/兆瓦时，同比下降27%[20] - 燃料需求：第一季度国内燃料需求为170万吨，同比下降2%，其中汽车燃料消费基本未变，航空燃料需求增长10%，船用燃料需求下降4%[21] - 天然气市场：尽管2026年第一季度平均价格较2025年同期低15%，但3月份因液化天然气基础设施相关的供应中断以及霍尔木兹海峡的运输问题，波动性和价格均显著上升[19]