伯克希尔哈撒韦的投资活动 - 尽管沃伦·巴菲特已卸任伯克希尔哈撒韦首席执行官，但其作为董事会主席仍对公司有深远影响力，这在公司第一季度投资活动中有所体现 [1] 对Alphabet的投资 - 巴菲特在卸任首席执行官前的一项举措是建仓Alphabet，该公司在第三季度未进行任何操作，但在第一季度将其持仓增加了两倍以上，这显示出巨大的信心，并使Alphabet成为伯克希尔最大的持仓之一 [2] - 伯克希尔在第一季度买入Alphabet股票的平均价格约为每股314美元，而由于四月开始的AI行情推动，当前股价已接近每股400美元，意味着伯克希尔获得了比当前市场更优的价格 [4][6] Alphabet的财务与业务表现 - Alphabet第一季度营收同比增长加速至22%，这得益于其谷歌搜索和谷歌云业务部门的强劲表现，其中谷歌云营收同比飙升63% [6] - 公司正在对云基础设施进行重大投资，以支持即将上线的大规模AI工作负载，同时其自研的AI芯片现已开始向外部客户销售并产生可观利润 [6] Alphabet的估值分析 - 从经营活动现金流的角度评估，Alphabet的估值已达到其上市以来的最高水平，目前其股价是经营现金流的27倍，这对于一家成功的大型科技公司而言并非不合理的估值，但对Alphabet本身而言已属昂贵 [7][8] - 基于当前估值水平，对Alphabet股票持更为谨慎的态度，在未看到AI带来营收增长加速的进一步证据前，对增持持犹豫态度 [8]